上周對于股票投資者來說是損失慘重的一周。標普500指數(shù)和新興市場均下跌5%。黃金股也出現(xiàn)跌勢：黃金股指數(shù)(GDX)和黃金小盤股指數(shù)(GDXJ)下跌5%，金甲蟲指數(shù)(HUI)則回落7%。在年初走強后，黃金股基本回吐所有漲幅。但是分析師Jordan Roy-Byrne依然對黃金股在未來12-18個月的走勢極為樂觀，他認為經濟和股市的趨勢將在第二季度之后開始支撐黃金。

從歷史走勢來看，黃金和黃金股部分強牛市出現(xiàn)在股市熊市期間或之后。在股市于1970年見底后黃金大漲，并在1973-1974年的標普熊市中持續(xù)走高。之后黃金在1975-1976年進入短暫的熊市。隨著標普500指數(shù)在1977年開啟溫和的熊市，黃金強勁反彈。

多年之后，黃金于2001年筑底，同時股市經歷25年來最糟糕的熊市。股市于2002年觸底之后，黃金表現(xiàn)平平。此后，黃金于全球金融危機中脫穎而出，并在股市2009年3月見底后刷新歷史高點。