今年1月，黃金延續(xù)12月中旬以來(lái)的漲勢(shì)震蕩上行。本輪黃金上漲主要原因在于美元弱勢(shì)，因此，隨著美元在關(guān)鍵支撐位處反彈，黃金在月末測(cè)試去年高點(diǎn)后出現(xiàn)小幅回落。
那么，這輪下跌是見(jiàn)頂后的趨勢(shì)反轉(zhuǎn)，還是進(jìn)一步上漲前的回調(diào)?
從季節(jié)性規(guī)律來(lái)看，后者的可能性較大。Data Talks通過(guò)研究過(guò)去17年以來(lái)的黃金季節(jié)性規(guī)律，結(jié)果顯示2月份的上漲概率高達(dá)64.71%，僅次于4月和8月，平均上漲幅度為1.58%。
宏觀方面也存在利好黃金的因素，美聯(lián)儲(chǔ)主席在2月初換屆，Data Talks在此前的文章《美聯(lián)儲(chǔ)權(quán)柄交接，繼任者將為黃金“錦上添花”》中提出，1979年以來(lái)歷任美聯(lián)儲(chǔ)主席就職后黃金均現(xiàn)上漲。
此外，2月也正值中國(guó)的農(nóng)歷春節(jié)，重大節(jié)假日往往刺激貴金屬的消費(fèi)需求，從而推升價(jià)格走高。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2001年以來(lái)，春節(jié)所在月份的上漲概率為70.59%。其中春節(jié)出現(xiàn)在2月的次數(shù)為10次，有7次月線收陽(yáng)。
具體的春節(jié)期間黃金走勢(shì)規(guī)律如上圖所示。圖為過(guò)去10年中，黃金在春節(jié)首個(gè)、前5、前10和前20個(gè)交易日的表現(xiàn)，可以看出，黃金在這些周期中的上漲概率相同，均為80%，20個(gè)交易日的平均漲幅最大，為4.28%。
黃金在春節(jié)過(guò)后的20個(gè)交易日中通常延續(xù)春節(jié)首個(gè)交易日的走勢(shì)。亦即，若黃金在春節(jié)首日上漲，則20個(gè)交易日中也會(huì)上漲，且漲幅擴(kuò)大，反之亦然。
從黃金周線走勢(shì)來(lái)看，黃金的價(jià)格受50日和200日均線支撐反彈，目前正在測(cè)試三角形上軌和去年高點(diǎn)組成的強(qiáng)阻力1353-1357區(qū)域。由于均線依然處于金叉狀態(tài)，預(yù)計(jì)將進(jìn)一步走高，進(jìn)一步阻力為2016年高點(diǎn)1375，接著是1400關(guān)口。
若黃金價(jià)格受阻回落，則下方關(guān)鍵支撐為斐波那契38.2%回調(diào)位1250附近，跌破則意味著低點(diǎn)上移的趨勢(shì)失效，或進(jìn)一步下跌。
綜上，從季節(jié)性規(guī)律來(lái)看，黃金在2月上漲概率為64.71%，平均漲幅為1.58%。春節(jié)期間黃金上漲概率高達(dá)80%，且首日表現(xiàn)對(duì)于之后20個(gè)交易日的走勢(shì)有重大參考作用。因此，建議在2月逢低做多黃金，或者在春節(jié)首日之后選擇交易方向。
