黃金一直被當(dāng)做是對沖通脹的最佳選擇，而如今對黃金投資者來說，好消息可能就是通脹真的要起來了。
就在不久之前，湯森路透GFMS發(fā)布的報(bào)告顯示，預(yù)計(jì)今年受到通脹影響，今年有機(jī)會(huì)上漲到1500美元/盎司水平。這意味著黃金市場將回升到2013年4月以來的最高水平。
GFMS報(bào)告稱，通脹將受到市場對美國退出北美自由貿(mào)易協(xié)定(NAFTA)擔(dān)憂的影響。
US Global Investors分析師Frank Holmes指出，美國政府目前已經(jīng)對加拿大軟木木材征收關(guān)稅，并且就在不久特朗普政府宣布對進(jìn)口太陽能板和洗衣機(jī)征收關(guān)稅，這都將推高通脹。此外特朗普稅改的通過也同樣，這會(huì)促使一些企業(yè)提高其最低工資水平。
而如果特朗普政府真的決定美國退出NAFTA，那么消費(fèi)品價(jià)格和服務(wù)價(jià)格將難以維持穩(wěn)定，開始走高。
Holmes認(rèn)為，在這樣的情況下，投資者們顯然應(yīng)該配置黃金來對沖風(fēng)險(xiǎn)。
黃金是最佳對沖通脹選擇
世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)數(shù)據(jù)顯示，在1970年至2017年間，每當(dāng)通脹水平同比增長到3%上方，黃金就能收獲15%左右的年收益率。調(diào)整通脹后，這也意味著8%的年收益率。這比通脹在低水平時(shí)的回報(bào)率有明顯增加。
WGC表示，從長期數(shù)據(jù)看，黃金的回報(bào)率是超過美國CPI數(shù)據(jù)增長速度的，“黃金不僅能保證，還能帶動(dòng)資產(chǎn)增長。
Holmes認(rèn)為，在自己的投資組合中配置5%到10%的黃金或者黃金股票能夠幫助投資者們在其它資產(chǎn)中的損失降低到最小。
弱勢美元推動(dòng)黃金
從今年以來，美元的疲軟表現(xiàn)是推動(dòng)金價(jià)持續(xù)走高的一大因素。
美元指數(shù)在過去幾周持續(xù)走低，跌破89關(guān)口，甚至在美國財(cái)長Mnuchin在達(dá)沃斯表示弱勢美元利好美國貿(mào)易后，美元一個(gè)交易日內(nèi)就跌去了超過1%，是10個(gè)月以來的最大單日跌幅。
不過之后美國總統(tǒng)特朗普表示，美元會(huì)變得越來越強(qiáng)勁，“最終將會(huì)看到一個(gè)更強(qiáng)的美元。”美元的跌勢終于沒有繼續(xù)，目前已經(jīng)回到了89上方。
總體來說，無論是通脹還是美元的表現(xiàn)，黃金在目前的大環(huán)境下都是非常有吸引力的。
