對(duì)投資者而言，2017年印象最深刻的無(wú)疑是股市的全面上漲，只要持有股票，你都能獲得十分不錯(cuò)的收益。同時(shí)，數(shù)字貨幣去年也是吸盡市場(chǎng)的眼球，其中比特幣全年暴漲超過(guò)15倍。相比之下，黃金市場(chǎng)顯得不那么被重視。
不過(guò)，2018年可能會(huì)成為黃金的“突破之年”，主要因?yàn)橐韵碌钠叽罄碛桑?/p>
一、底部抬高
從技術(shù)面而言，很長(zhǎng)一段時(shí)間里黃金都沒(méi)有現(xiàn)在看起來(lái)這么好。過(guò)去幾年當(dāng)中，金價(jià)曾數(shù)次觸及1350美元/盎司，在去年9月觸及該水平之后，金價(jià)一直保持在1200美元至1250美元之間震蕩。盡管金價(jià)還未突破并開(kāi)啟新的上行趨勢(shì)，但低點(diǎn)逐步上移是一個(gè)令人鼓舞的信號(hào)，這表明價(jià)格已經(jīng)找到了的“新地板”。而隨著金價(jià)近期突破1300美元的重要關(guān)口，這為進(jìn)一步上漲提供了很好的機(jī)會(huì)。
二、短期上行勢(shì)頭
在技術(shù)面支持的基礎(chǔ)上，金價(jià)近期的勢(shì)頭也令人鼓舞。過(guò)去六個(gè)月，黃金價(jià)格累計(jì)上漲約6%，雖然比不上標(biāo)普500指數(shù)11%的漲幅%，但依舊值得關(guān)注。此外，自去年12月初以來(lái)，金價(jià)在短短幾周內(nèi)飆升超過(guò)5%，而標(biāo)普指數(shù)幾乎沒(méi)有變動(dòng)。
三、資產(chǎn)輪換
雖然許多股市投資者在2017年的牛市之后仍舊保持樂(lè)觀，但不可否認(rèn)的是，隨著特朗普稅改被消化，且股市的上漲看似已是強(qiáng)弩之末，許多交易員已經(jīng)在為股市的轉(zhuǎn)變做好準(zhǔn)備。事實(shí)上，當(dāng)熱錢(qián)在一個(gè)市場(chǎng)上賺夠一筆后，總會(huì)尋找新的目標(biāo)，而今年這些熱錢(qián)很可能從股市撤出，并投入其他地方，比如貴金屬市場(chǎng)。
四、全球需求強(qiáng)勁
除了技術(shù)面和資產(chǎn)輪換之外，結(jié)構(gòu)性需求也將提振金價(jià)。首先來(lái)看印度，該國(guó)在2017年黃金進(jìn)口量飆升67%，令人驚嘆。而印度是僅次于中國(guó)的全球第二大消費(fèi)黃金市場(chǎng)，所以這是零售需求令人鼓舞的跡象。另外，根據(jù)黃金門(mén)戶網(wǎng)站Kitco的數(shù)據(jù)，截至去年11月中國(guó)對(duì)金條的需求較上年同期增長(zhǎng)了40%，勢(shì)頭一樣強(qiáng)勁。
五、產(chǎn)量疲弱
整個(gè)2017年，追蹤黃金礦業(yè)企業(yè)的市場(chǎng)信托基金(GDX)指數(shù)的表現(xiàn)難以置信的糟糕，澳新銀行(ANZ)在一份報(bào)告指出，黃金產(chǎn)量已處于金融危機(jī)以來(lái)的最低點(diǎn)，而且風(fēng)險(xiǎn)只會(huì)越來(lái)越大。
導(dǎo)致產(chǎn)量下滑的原因有很多，從諸如Freeport McMoRan FCX等公司因資金緊張而不得不關(guān)閉效益不佳的礦場(chǎng)，到印度尼西亞和南非的監(jiān)管新政策。但這一系列因素的結(jié)果是，地下黃金開(kāi)采數(shù)量的確減少了，這將使得黃金投資者在2018年受益。
