但是，在鐵礦石需求減少的同時(shí)，國(guó)外高品位礦山產(chǎn)量保持增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)四季度將進(jìn)入發(fā)貨高峰期。2017年上半年四大礦山產(chǎn)量合計(jì)5.74億噸，同比增長(zhǎng)4.2%，根據(jù)礦山產(chǎn)量計(jì)劃，估計(jì)下半年產(chǎn)量將比上半年增加1000萬—3000萬噸。7月，澳大利亞礦山新秀Royhill鐵礦石產(chǎn)量達(dá)到445萬噸，較上半年月均產(chǎn)量增長(zhǎng)91%，年化產(chǎn)量已接近其5500萬噸的目標(biāo)，預(yù)計(jì)下半年Royhill發(fā)往中國(guó)的高品位鐵礦石在1300萬噸以上。

PVC：短時(shí)回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)較大 中長(zhǎng)期趨勢(shì)向好

PVC期價(jià)走勢(shì)整體上呈現(xiàn)高位寬幅震蕩走勢(shì)，重心小幅升高。從基本面上來看，成本方面，電石上漲支撐PVC期價(jià)；供給端庫存持續(xù)減少；產(chǎn)能方面，受環(huán)保政策以及“供給側(cè)改革”的影響，后市預(yù)期仍會(huì)減少；下游需求方面，建材需求的滯后釋放奠定旺季周期的實(shí)際需求不至于出現(xiàn)斷崖式的下滑，今年旺季行情仍可期待。

但當(dāng)前也面臨著一些回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，如目前環(huán)保政策已經(jīng)出現(xiàn)了新的風(fēng)向，政府嚴(yán)令環(huán)保政策“一刀切”；當(dāng)前旺季并未來臨，下游需求或顯不足；技術(shù)指標(biāo)上來看，隨著期指價(jià)格的持續(xù)上漲，MACD已經(jīng)出現(xiàn)明顯的回調(diào)狀態(tài)，目前期價(jià)處于頂背離階段，短時(shí)回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)較大。

基于以上的分析，招金期貨研究院孫一鳴表示，雖然認(rèn)為短期內(nèi)PVC或面臨一定程度的回調(diào)，但中長(zhǎng)期隨著旺季的到來，PVC下游需求開始逐漸釋放，對(duì)PVC的遠(yuǎn)期期價(jià)將形成強(qiáng)有力的支撐，因而仍看多中長(zhǎng)期PVC行情。

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