房地產(chǎn)方面，預計棚改貨幣化占全年商品房銷量的18%左右，成為三線以下城市今年房地產(chǎn)銷售超預期強的重要因素。從棚改的節(jié)奏來看，各地政府大多要求9月前100%開工。與此同時，鋼材供應仍然受限，尤其是，立秋后，基建重新進入旺季，不排除重現(xiàn)2016年8、9月的回升行情。

股指方面，無窮六絕七翻身逐漸兌現(xiàn)。當前的市場關鍵是在突破3300點成交量的有效放大，目前看場外資金冷靜，存量博弈特征明顯，熱點輪換過快，難以持續(xù)，股指有望重新進入箱體，半年線與年線已構成短線支撐位，但滬指3300點強阻力位猶在。

與此同時，我們注意到，恒生指數(shù)走出了一年半的新高，即將接近615股災時28000點，距離2007年11月次貸危機僅差14%，面臨較大阻力，為此，我們認為，股指重新步入3000-3300點的箱體運行可能是大概率事件。

商品方面，長期看步入聯(lián)儲加息通道，利多有色原油，短期看美元指數(shù)回落利多商品，商品總體我們維持震蕩回升的觀點。政策看，19大即將召開，市場正處維穩(wěn)關鍵期間，政策有助市場維持穩(wěn)定偏多格局，總體我們對市場持是相對樂觀的觀點。

風險提示：警惕市場遇頂回落的風險

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