7月指數(shù)分化較為顯著，IF和IH加權(quán)指數(shù)整體呈現(xiàn)單邊上行態(tài)勢(shì)，而IC加權(quán)指數(shù)表現(xiàn)為V形反轉(zhuǎn)，市場(chǎng)顯著分化的根源來自不同指數(shù)所涉及上市公司業(yè)績(jī)的表現(xiàn)。
從目前的期現(xiàn)結(jié)構(gòu)來看，期指波動(dòng)幅度明顯較大，截至7月27日收盤，滬深300指數(shù)7月上漲1.24%，上證50指數(shù)上漲3.40%，中證500指數(shù)上漲0.75%，對(duì)應(yīng)的波幅分別為3.85%、6.04%和6.31%，而相對(duì)應(yīng)的期貨IF加權(quán)指數(shù)上漲1.27%，IH加權(quán)指數(shù)上漲4.53%，IC加權(quán)指數(shù)上漲0.54%，對(duì)應(yīng)的波幅分別為4.61%、7.30%和6.52%，貼水結(jié)構(gòu)較前期亦有明顯收窄，其中IH的當(dāng)月合約連續(xù)四個(gè)交易日呈現(xiàn)升水狀態(tài)，顯示市場(chǎng)對(duì)后市較為樂觀，同時(shí)IF和IC當(dāng)月合約分別貼水0.58%和0.88%，較前期亦有所收窄。
從操作機(jī)會(huì)來看，現(xiàn)貨指數(shù)和期貨指數(shù)的整體均線系統(tǒng)均呈現(xiàn)多頭格局，IF加權(quán)指數(shù)下方20日均線支撐力度較強(qiáng)，鑒于未來系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較小，中證500指數(shù)估值修復(fù)，三組期指均以偏多思路為主，鑒于前期上證50指數(shù)估值不斷被重估，以及中證500指數(shù)上方面臨中長(zhǎng)期均線和三大跳空缺口的壓制，操作上仍以IF合約為主。
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