股指期貨投資的風(fēng)險(xiǎn)管理措施

就風(fēng)險(xiǎn)防范體系而言，風(fēng)險(xiǎn)防范的方式、手段以及目的存在一定的差異，如中介機(jī)構(gòu)的防范體系應(yīng)以控制風(fēng)險(xiǎn)投資者為主；政府監(jiān)管部門與交易所則應(yīng)以管理系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)為主；投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于其本身所依賴的市場(chǎng)投資技術(shù)、理念以及戰(zhàn)略等。

一、優(yōu)化期貨市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制

監(jiān)管部門應(yīng)充分考慮到股票市場(chǎng)與股指期貨市場(chǎng)之間存在的傳染風(fēng)險(xiǎn)與聯(lián)動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)有完善的法律法規(guī)為支撐，應(yīng)針對(duì)股指期貨等金融期貨的結(jié)算、交易、監(jiān)管以及風(fēng)險(xiǎn)控制等做出與實(shí)際相適應(yīng)的法律規(guī)定；應(yīng)致力于對(duì)完善有效證監(jiān)會(huì)—交易所二級(jí)監(jiān)管體系、行業(yè)自律監(jiān)管體系的構(gòu)建，以對(duì)股票現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)行規(guī)范，實(shí)現(xiàn)股票現(xiàn)貨監(jiān)管與股票指數(shù)期貨監(jiān)管的聯(lián)合與協(xié)調(diào)管理，進(jìn)而加強(qiáng)培育市場(chǎng)套利者，同時(shí)對(duì)證券期貨市場(chǎng)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)起到突破作用。

二、促使資金管理更加有效

就投資者而言，完善的資金管理十分重要。首先，資金規(guī)模應(yīng)合理設(shè)定，投資者自身對(duì)資金規(guī)模的把握除了將風(fēng)險(xiǎn)承受能力考慮其中外，還應(yīng)對(duì)于投資項(xiàng)目本身的特性有所了解，以此來(lái)確定最佳的投資規(guī)模。且每個(gè)投資者均應(yīng)對(duì)進(jìn)入股指期貨市場(chǎng)的資金規(guī)模進(jìn)行合理的控制，投資機(jī)構(gòu)在經(jīng)融資獲得資金時(shí)，股指期貨合約價(jià)格或會(huì)出現(xiàn)不利的短期調(diào)整，并以融資金來(lái)追加保證金，防止被震倉(cāng)出局，由此可見(jiàn)單個(gè)投資者應(yīng)具備合理控制資金規(guī)模的能力，以便在面臨重大虧損時(shí)也能使股指期貨交易資金總額控制在可接受的范圍之內(nèi)；其次應(yīng)確保資金管理的合理性，股指期貨市場(chǎng)作為金融工具的一種，其流動(dòng)性較之于現(xiàn)貨市場(chǎng)要高，因而應(yīng)注意期貨市場(chǎng)與股票現(xiàn)貨市場(chǎng)資金分配比例。