金投網(wǎng)整理提供“原油期權(quán)的運(yùn)用”的相關(guān)內(nèi)容：

面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)往往面臨經(jīng)營成本增加和加工利潤下滑的雙重壓力，同時(shí)，原料和產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)依然突出。盡管很多企業(yè)已經(jīng)利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行保值，但是期貨套保把風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖掉的同時(shí)，也會(huì)把一些盈利對(duì)沖掉。這往往會(huì)讓參與套保的企業(yè)面臨很大的內(nèi)部和外部壓力。而利用期權(quán)，就能將風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)很好的分離開。

在只有期貨這一避險(xiǎn)工具時(shí)，企業(yè)普遍希望能夠看準(zhǔn)行情，在現(xiàn)貨賺錢時(shí)不用期貨套保，或者降低套保比率，當(dāng)現(xiàn)貨有風(fēng)險(xiǎn)時(shí)再利用期貨工具避險(xiǎn)。這種想法有一定道理，但在實(shí)際中完全建立在行情判斷上的決策，往往難度很大且問題很多。而利用期權(quán)可以讓企業(yè)從困難的決策中解脫出來。目前，國內(nèi)還沒有推出商品期權(quán)，而借助南華場(chǎng)外衍生品可以為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理提供個(gè)性化的服務(wù)，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和利潤的有效管控。

1. 調(diào)節(jié)庫存提高資金使用效率

如果企業(yè)對(duì)于原料價(jià)格的判斷是持續(xù)上漲，傳統(tǒng)做法是動(dòng)用資金去建立大量庫存，但這帶來了幾個(gè)問題，一是占用企業(yè)大量的營運(yùn)資金，假如銷售回款不利，會(huì)造成企業(yè)現(xiàn)金流吃緊；二是萬一預(yù)測(cè)失誤，大量的庫存有貶值的風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重的話會(huì)影響企業(yè)正常的現(xiàn)金流。而通過買進(jìn)看漲期權(quán)，取代用大量資金去建立庫存的操作優(yōu)勢(shì)在于：一是占用資金減少，只需在期初支付相對(duì)于原料價(jià)格一定比例的期權(quán)費(fèi)；二是使用期權(quán)，沒有后續(xù)追加保證金的麻煩；三是萬一預(yù)測(cè)錯(cuò)誤，最大的損失僅限期初支付的費(fèi)用，而如果用現(xiàn)貨或者期貨去建立相同規(guī)模的庫存，最大損失會(huì)隨著行情不利方向的波動(dòng)而大幅度擴(kuò)大。