《實施細則》進一步突出了市場化定價機制的約束作用，取消了將董事會決議公告日、股東大會決議公告日作為上市公司非公開發(fā)行股票定價基準日的規(guī)定，明確定價基準日只能為本次非公開發(fā)行股票發(fā)行期的首日。

《監(jiān)管問答》主要內(nèi)容為：

一是上市公司申請非公開發(fā)行股票的，擬發(fā)行的股份數(shù)量不得超過本次發(fā)行前總股本的20%。

二是上市公司申請增發(fā)、配股、非公開發(fā)行股票的，本次發(fā)行董事會決議日距離前次募集資金到位日原則上不得少于18個月。前次募集資金包括首發(fā)、增發(fā)、配股、非公開發(fā)行股票。但對于發(fā)行可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股和創(chuàng)業(yè)板小額快速融資的，不受此期限限制。

三是上市公司申請再融資時，除金融類企業(yè)外，原則上最近一期末不得存在持有金額較大、期限較長的交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人款項、委托理財?shù)蓉攧招酝顿Y的情形。

不過，證監(jiān)會亦稱，為實現(xiàn)規(guī)則平穩(wěn)過渡，“新受理的再融資申請即予執(zhí)行，已經(jīng)受理的不受影響?！币布?，去年即通過發(fā)審委審核的國金證券非公開發(fā)行原則上不受此次再融資新政影響。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌向記者表示，再融資收緊并非一刀切，而是對部分利用再融資圈錢、可能造成股價虛高導致外部投資者利益受損的項目做差別化管理，“國金證券此次再融資是為了增強資本金實力、提高自身競爭力，與監(jiān)管層不鼓勵的再融資不同。因此，現(xiàn)階段的監(jiān)管風向是支持正當利用資本市場、為企業(yè)發(fā)展真實目的服務，但對于濫用資本市場圈錢、損及投資者利益的行為予以限制。”

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