國(guó)債：周一（3月13日），行情走勢(shì)回顧：周五國(guó)債期貨平開低走，全天維持窄幅震蕩，主力合約TF1706收于98.115，上漲0.02%，成交量大幅下行，持倉(cāng)量有所增加。央行公開市場(chǎng)操作：央行公開市場(chǎng)周五未進(jìn)行公開市場(chǎng)操作，銀行間回購(gòu)利率普跌，Shibor利率漲跌互現(xiàn)。宏觀基本面消息：央行行長(zhǎng)周小川：貨幣政策在穩(wěn)健方面更加中性，有利于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革；大水漫灌對(duì)經(jīng)濟(jì)有害，造成通脹上升和泡沫；人民幣沒(méi)有持續(xù)貶值基礎(chǔ)；外匯儲(chǔ)備下降是正?，F(xiàn)象；住房貸款還會(huì)以相當(dāng)快的速度發(fā)展，但隨政策調(diào)整，估計(jì)會(huì)適當(dāng)放慢；杠桿過(guò)高的企業(yè)，金融系統(tǒng)不能過(guò)度支持，金融業(yè)要大力支持去產(chǎn)能，鼓勵(lì)直接融資，鼓勵(lì)市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股。行情走勢(shì)預(yù)期：央行周五未進(jìn)行公開市場(chǎng)操作，當(dāng)日有200億逆回購(gòu)到期，當(dāng)日凈回籠200億，連續(xù)12日凈回籠，當(dāng)周凈回籠1100億。銀行業(yè)即將迎來(lái)2017年的第一次宏觀審慎評(píng)估體系（MPA）大考，這也是自表外理財(cái)納入MPA后的第一次考核。分析人士預(yù)計(jì)，MPA的考核壓力會(huì)傳導(dǎo)到資金面，部分銀行在本月下旬的資金融出意愿會(huì)大為降低，造成市場(chǎng)資金面的緊張。近期市場(chǎng)的交易邏輯據(jù)我們判斷很大程度上依賴于對(duì)于央行公開市場(chǎng)操作等的判斷，前期的漲和近期的跌在我們看來(lái)都是市場(chǎng)焦慮的表現(xiàn)，或者說(shuō)人為創(chuàng)造了近期的市場(chǎng)波動(dòng)，忽略戰(zhàn)術(shù)上的考慮，維持之前的戰(zhàn)略性判斷，2017年1季度國(guó)債期貨下行概率很高，外部環(huán)境的改善也已到頭甚至出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，只有房地產(chǎn)和基建投資增速預(yù)期下滑在中期對(duì)期債有利好，這種利好在一季度的數(shù)據(jù)中還是看不出來(lái)的，因此1季度后貨幣政策有可能轉(zhuǎn)向，目前仍然以偏空為主。

lldpe：上周塑料期貨繼續(xù)走低。上游方面，市場(chǎng)對(duì)原油減產(chǎn)的疑慮增大，原油價(jià)格回落。截至周五夜間，WTI原油平均價(jià)48.49美元/桶，布倫特原油平均價(jià)51.37美元/桶。CFR東北亞乙烯平均價(jià)1220.5美元/噸，CFR東南亞乙烯平均價(jià)1100.5美元/噸?，F(xiàn)貨方面，上周聚乙烯市場(chǎng)震蕩下跌。期貨連續(xù)走低，石化陸續(xù)下調(diào)價(jià)格，商家心態(tài)悲觀。終端補(bǔ)倉(cāng)意向偏弱，實(shí)盤成交少。華北地區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)9200-9500元/噸，華東地區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)9250-9550元/噸，華南地區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)9550-9750元/噸。盤面看，目前均線系統(tǒng)為偏空排列，MACD綠柱變長(zhǎng)，近期預(yù)計(jì)延續(xù)弱勢(shì)?！緝H供參考】