2015年股市異動(dòng)期間，投資者對(duì)股指期貨的指責(zé)主要是認(rèn)為其對(duì)A股助漲助跌。鄭振龍分析，股指期貨基于多方面優(yōu)勢(shì)，導(dǎo)致價(jià)格反應(yīng)比股票市場(chǎng)早。比如T+0機(jī)制，交易成本低，而且股指期貨市場(chǎng)參與者專業(yè)性較高，對(duì)信息反應(yīng)敏感。市場(chǎng)一有信息變動(dòng)，期貨市場(chǎng)參與者就會(huì)先行反應(yīng)，這正是市場(chǎng)效率的表現(xiàn)。這樣的“領(lǐng)漲領(lǐng)跌”，是價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的一個(gè)正面體現(xiàn)，而非“助漲助跌”。

與投資者不同，監(jiān)管層的擔(dān)心更為宏觀。

在王紅英看來(lái)，與2015年股市異動(dòng)期間相比，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)股指期貨的評(píng)價(jià)逐漸理性，但松綁后會(huì)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)產(chǎn)生怎樣的引領(lǐng)，現(xiàn)在還很難下結(jié)論。“雖然3100多點(diǎn)不算高，但是從市盈率來(lái)看也并不低?！彼治?，全球環(huán)境方面，目前美元升值趨勢(shì)還在，對(duì)國(guó)內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格的潛在沖擊風(fēng)險(xiǎn)也并未消除。

價(jià)格發(fā)現(xiàn)是股指期貨的兩大功能之一，但不容忽視的是，當(dāng)前國(guó)內(nèi)很多資產(chǎn)，包括股票市場(chǎng)的泡沫化程度依然較高。