股指將迎來(lái)機(jī)遇

對(duì)于股市而言，充滿了機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)2017年股指將在迂回中前進(jìn)。

中小創(chuàng)以時(shí)間換空間

通過(guò)對(duì)比全球主要指數(shù)市盈率趨勢(shì)發(fā)現(xiàn)，上證指數(shù)位于較低水平為16.17倍，僅略高于恒生指數(shù)的11.35倍，而日經(jīng)N255指數(shù)2016年增長(zhǎng)30.6倍。

2016年8月初以來(lái)，我國(guó)股市二八分化愈加顯現(xiàn)，至10月中旬A股沖破年線，主要受房地產(chǎn)、基建、資源股等藍(lán)籌權(quán)重股的帶動(dòng)，然而中小板和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)卻表現(xiàn)弱勢(shì)，高估值的特性不斷得到修正，但目來(lái)看仍處于較高位置，預(yù)計(jì)以時(shí)間換空間的特性仍將延續(xù)，而低估值業(yè)績(jī)較優(yōu)的成長(zhǎng)股將迎來(lái)機(jī)遇。上證50指數(shù)和中證500指數(shù)的估值比2016年7月以后有所回升，預(yù)示未來(lái)投資者可能偏好中小板中估值較低的成長(zhǎng)股。

股指配置需求回升

2016年10月我國(guó)多省出臺(tái)了關(guān)于樓市的調(diào)控政策，由于樓市產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)具有一定的滯后性，調(diào)控政策效果將在后期逐步顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)在2017年房地產(chǎn)在增量資產(chǎn)配置中的占比將下降。另外，2016年下半年市場(chǎng)資金利率顯示為短端利率抬升、長(zhǎng)端利率下降的背離態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)資金較為緊張，央行采取了不同期限逆回購(gòu)詢量，以此來(lái)減少期限錯(cuò)配，并達(dá)到金融降杠桿的目的，預(yù)計(jì)2017年我國(guó)債券違約風(fēng)險(xiǎn)將繼續(xù)發(fā)酵，降杠桿仍是主題之一。