興業(yè)證券在研報(bào)中指出，從資產(chǎn)配置的角度來看，今年市場增量資金的主要來源是保險(xiǎn)和銀行委外，這兩大主力短期將受監(jiān)管壓力而入場乏力，向股市的配置或?qū)㈦A段性停滯。而且債券市場大幅調(diào)整后，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期的波動其配置性價(jià)比或再度顯現(xiàn)，甚至近期資產(chǎn)配置中從債券到股票的流向或在某個(gè)階段短期逆轉(zhuǎn)。

險(xiǎn)資“蟄伏”的影響不僅僅表現(xiàn)為進(jìn)場資金減少。國開證券表示，2016年初股市大幅下跌因素之一是險(xiǎn)資在2015年12月持續(xù)舉牌后，在1月停止行動導(dǎo)致資金供需逆轉(zhuǎn)，因此今年機(jī)構(gòu)在年底前對險(xiǎn)資舉牌行為導(dǎo)致的資金波動已提前預(yù)作準(zhǔn)備。監(jiān)管層在12月初對保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行的一系列監(jiān)管行動，加強(qiáng)了機(jī)構(gòu)對于險(xiǎn)資投資節(jié)奏的擔(dān)憂，并在恒大人壽股票投資受限后再度強(qiáng)化，最終形成集體拋售行為。

在年末機(jī)構(gòu)忙著“算賬”、保險(xiǎn)“蟄伏”雙雙止步的同時(shí)，對于過度投機(jī)的監(jiān)管也讓場內(nèi)游資難以“大展拳腳”。因此兩市近期雖然每日漲停股票并不少，似乎市場仍然充滿活力，但市場熱點(diǎn)主線散亂，操作難度較大導(dǎo)致不少投資者再度陷入“賺錢難”的哀嘆。