多方同步改善 改善期現(xiàn)不匹配現(xiàn)狀

盡管市場對于股指期貨解綁呼聲高漲，而且股市健康發(fā)展也需要股指期貨這種做空工具，但是由于期指的T+0與股市T+1交易制度的匹配，一旦發(fā)生極端行情，就算是職業(yè)投資者在跨市場操作中也面臨頗多障礙，讓股指期貨施展拳腳，真能對股市發(fā)展有利嗎？要如何調(diào)整市場才能使期指對股市的穩(wěn)定健康發(fā)展起到有利作用？對此，我們通過發(fā)放調(diào)查問卷，征集市場人士的意見。

根據(jù)106份有效回答的調(diào)查結(jié)果發(fā)現(xiàn)，91人有投資股指期貨的經(jīng)歷，90人年齡在30歲以上，98人為男性，女性有8人。

61%（65人）認為期現(xiàn)不匹配并不能成為股指健康發(fā)展的障礙，他們給出的理由是，其一，從2010年上市已正常運行了5年，一直嚴格貼合現(xiàn)貨市場運行。其二，股市與期市本質(zhì)上是兩個獨立的市場，大盤如何運行有其自身的規(guī)律的，期指跟隨而已。其三，當(dāng)前的模式比較適合國情，因為股票T+1是為了保護普通投資者，如果真的實行T+0，反而對普通投資者不利，股指期貨只是一個風(fēng)險管理工具，T+0的股指期貨才能讓市場上流動性充足，交易制度的不匹配并不是什么嚴重的問題。其四，期指的交易制度是更先進的，更合理的，需要改變的是股票交易制度，期指交易制度會對股票交易制度的改革起到促進作用。