但市場也不乏反對的聲音，認(rèn)為期指交易門檻太高，需要最低50萬元資產(chǎn)，一般散戶無緣參與，再者期指交易實(shí)施T+0交易，而現(xiàn)貨市場實(shí)施T+1，存在天生不平等，成為掠奪中小投資者利益的一個(gè)天然工具。同時(shí)期指與滬深300指數(shù)掛鉤，容易操縱，導(dǎo)致市場更加復(fù)雜，而滬深300指數(shù)主要由強(qiáng)周期股構(gòu)成，上漲很難下跌容易，所以對普通投資者不公平，也是股指期貨推出以后中國股市跌多漲少的主因。

真是公說公有理婆說婆有理，但股指期貨在國外市場普遍采用，也沒有說那個(gè)專家提出來要禁止，也沒有市場投資者申討股指期貨是市場下跌的元兇，為什么到了中國就成為爭議不斷的一個(gè)金融衍生品了呢？真的是 橘生淮南則為橘生為淮北則為枳，筆者認(rèn)為不在于期指交易本身而在于跨市場操縱投機(jī)套利。

期指市場強(qiáng)大的杠桿效應(yīng)和融資融券相結(jié)合，按照12-13%保證金測算，現(xiàn)貨市場波動1個(gè)點(diǎn)，對應(yīng)期指市場就是波動大約8個(gè)點(diǎn)，也即是說盈虧擴(kuò)大8倍，如果輔以杠桿率更高的期權(quán)，給了投機(jī)者跨市場的操縱機(jī)會，也給了投機(jī)者操縱市場非法牟利強(qiáng)大的動力，投機(jī)者總是通過對現(xiàn)貨市場指數(shù)拉升或者打壓操縱期指套利，這就是跨市場操縱牟利，這實(shí)際上是對缺乏對沖機(jī)制中小投資者利益的一種無情掠奪，跨市場操縱成為一種新的現(xiàn)象。