而機(jī)構(gòu)投資者則不然，他們單一客戶資金量很大，投資判斷參考研究報告，多空持倉方向趨同性很高。

這些基本特點決定了，散戶投資者參與市場的程度越高，股指期貨的流動性也會越好。

簡單點說，就是允許機(jī)構(gòu)多開倉，機(jī)構(gòu)就會參考研究報告的觀點操作，由于機(jī)構(gòu)投資者的操盤手大多學(xué)歷很高，受過良好的教育，系統(tǒng)學(xué)習(xí)過金融、證券、期貨的基本知識，賭性相對較弱。

故他們使用相同的素材，通過類似的分析方法，最終很可能會得出非常近似的結(jié)論，于是，他們倉位的增加，將會對市場價格產(chǎn)生同方向的刺激。

假如機(jī)構(gòu)投資者都判斷股市仍將再次探底，他們一邊倒地開立空單，股指期貨價格將會出現(xiàn)較股市更弱的走勢。

但是，散戶則不同，散戶投資者分布在五湖四海，有小學(xué)文化的，也有碩士學(xué)歷的，有的人重視技術(shù)面，有的人重視基本面，也有憑感覺的，有的人崇尚巴菲特，也有人喜歡索羅斯，有人認(rèn)為現(xiàn)在的價格已經(jīng)很低，可以做多，也有人認(rèn)為股市仍有下跌空間，還應(yīng)該做空。