“在現(xiàn)貨市場(chǎng)大漲的行情中，機(jī)構(gòu)運(yùn)用期貨進(jìn)行對(duì)沖的手法很常見。單憑這個(gè)數(shù)據(jù)并不能確定哪個(gè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行了該筆交易。”業(yè)內(nèi)人士表示。

流動(dòng)性缺失局面待改善

如果說398手市價(jià)賣單是“導(dǎo)火索”，那么流動(dòng)性缺失就是本次期指異常波動(dòng)的主因。業(yè)內(nèi)人士呼吁，市場(chǎng)亟待恢復(fù)期指常態(tài)化交易。

“其實(shí)398手在一年前并不算什么，但目前期指市場(chǎng)成交低迷，每秒也就是個(gè)位數(shù)的成交量。”東證期貨分析師李智祥表示。由此可見，突如其來的398手拋單，對(duì)目前的市場(chǎng)而言，實(shí)為“難以承受之重”。

2015年9月初，中金所公布一系列股指期貨嚴(yán)格管控措施。自9月7日起，滬深300、上證50、中證500股指期貨客戶在單個(gè)產(chǎn)品、單日開倉(cāng)交易量超過10手的構(gòu)成“日內(nèi)開倉(cāng)交易量較大”的異常交易行為。套期保值交易的開倉(cāng)數(shù)量不受此限制。

此后，期指市場(chǎng)成交量急劇萎縮。滬深300當(dāng)月連續(xù)合約成交量由“限倉(cāng)”前一個(gè)交易日的59萬手驟降至后一個(gè)交易日的3.8萬手。昨日，IF1606合約成交量為2.1萬手。