金投網(wǎng)5月25日訊，預(yù)測(cè)黃金價(jià)格走勢(shì)的指標(biāo)很多，有人分析基本面，有人看技術(shù)，然而還有一種指標(biāo)曾經(jīng)在分析黃金價(jià)格走勢(shì)方面非常好用，這個(gè)指標(biāo)就是黃金遠(yuǎn)期利率（GOFO）。

首先來了解一下什么是GOFO，它指人們通過黃金作為抵押物獲得一筆美元貸款所要支付的利息。

比如，老王想把黃金抵押給銀行，然后貸出美元，這時(shí)候老王就要支付一定的利息給銀行，這個(gè)利率就是GOFO。通常，由于黃金是優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，GOFO的利息非常低，有時(shí)候甚至是負(fù)值，這往往是黃金實(shí)物需求強(qiáng)勁的信號(hào)。

一般情況下，GOFO都是正直，這表明我們要借一筆美元貸款要付出一定的利息，而黃金僅作為抵押物看待。而有的時(shí)候GOFO的利率是負(fù)值的，這意味著你用黃金作為抵押借入一筆美元，對(duì)方不但不收利息，還要給你支付利息，這種情況通常發(fā)生在現(xiàn)貨溢價(jià)的時(shí)候。這種少見的情況往往對(duì)金價(jià)走勢(shì)有重要的信號(hào)意義。

以下這張圖可以看出，從1989年-2010年后，GOFO只有很短一段時(shí)間處于負(fù)值狀態(tài)，發(fā)生的時(shí)候往往伴隨著金價(jià)牛市的開啟。

例如，2001年初，GOFO處于負(fù)值狀態(tài)，現(xiàn)在來看當(dāng)時(shí)金價(jià)正好處于由熊轉(zhuǎn)牛的底部。類似的2008年，GOFO也處于負(fù)值，金價(jià)正好處于階段性底部。

然而不幸的是，由于目前全球零利率的宏觀環(huán)境，通過觀察GOFO是否處于負(fù)值已經(jīng)不再是預(yù)測(cè)牛市的可靠指標(biāo)了。

不過，這一指標(biāo)仍有其重要意義，未來隨著全球利率回歸正?；@一指標(biāo)或?qū)⒃俅伟l(fā)揮其靈敏的預(yù)測(cè)作用。

黃線代表金價(jià)走勢(shì)（右軸），紅線代表1個(gè)月GOFO利率走勢(shì)（左軸），橙線代表12個(gè)月GOFO利率走勢(shì)（左軸）