金投網(wǎng)（m.jhhuoguo.com）4月6日訊，股指期貨最新消息：清明節(jié)后首個交易日，A股迎來開門紅，成交量出現(xiàn)小幅抬升。截至5日收盤，滬綜指上漲1.45%，創(chuàng)業(yè)板指大漲3.36%，多個題材板塊飄紅。

資金向A股集結的趨勢也日漸明顯。近期，以兩融為主的場內(nèi)杠桿逐漸出現(xiàn)松綁跡象，融資客趨于活躍。與此同時，公私募、券商資管等機構看多情緒濃厚，加倉動作頻頻。而產(chǎn)業(yè)資本、海外熱錢等對A股的布局也在全方位展開。分析人士指出，當前市場環(huán)境回暖，增量資金進場意愿較強，有望為上攻行情積聚力量。

場內(nèi)杠桿松綁兩融余額回升

2月底以來，部分券商放松兩融業(yè)務，通過上調兩融標的折算率等方式向市場釋放積極“看多”信號，隨后有不少券商陸續(xù)跟進。大幅度松綁場內(nèi)杠桿業(yè)務，降低兩融風控標準，也令市場樂觀情緒逐漸濃厚。

3月28日，海通證券發(fā)布通知調整兩融折算率，其中1290只標的折算率被上調，73只標的上調幅度超過20%，最高上調幅度為40%。3月30日，華泰證券在官網(wǎng)發(fā)布通知稱，全面上調客戶信用賬戶持倉集中度，按照信用賬戶擔保比例不同上調買入證券的持倉集中度。3月31日，銀河證券對兩融保證金比例和可沖抵保證金證券折算率進行部分上調。

而除了兩融折算率和持倉集中度上調之外，各家券商也在逐漸松綁包括融資利率、兩融展期、融券交易等業(yè)務。據(jù)機構人士透露，為爭奪兩融客戶，有券商已經(jīng)開啟融資“利率戰(zhàn)”，并向開倉融資融券客戶開出融資利率6.99%的優(yōu)惠;另有部分大型券商營業(yè)部為新開倉兩融客戶提供低至8%以下的融資利率，低于行業(yè)平均水平8.49%。

在兩融政策全面放松的刺激下，A股市場兩融數(shù)據(jù)開始出現(xiàn)明顯回暖趨勢，部分融資客積極入場。數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，滬深兩市融資融券余額是8809.33億元，創(chuàng)下2月25日以來的新高，該數(shù)據(jù)較前一周略有上升。3月10日至22日期間，兩融余額從8390.7億元上升至8701.42億元，期間大盤7連陽并將上證綜指帶至3000點。

除了場內(nèi)杠桿資金活躍之外，部分銀行配資的需求也開始逐步提升。某廣州地區(qū)商業(yè)銀行業(yè)務人員向媒體透露，近期銀行正在考慮重啟單一結構化的配資業(yè)務，擬通過券商、信托、基金等通道進行，配資杠桿控制在2倍以內(nèi)。不過，由于此前配資業(yè)務風險較高，業(yè)務重啟后，對其中的持倉比例、標的以及資金門檻都有嚴格的限制。

在業(yè)內(nèi)人士看來，隨著市場環(huán)境逐漸回暖，投資者對市場的信心也開始提升，場內(nèi)風險偏好的改變意味著此前撤出市場的各類資金會重新進場，其中也包括場內(nèi)外杠桿資金。對于投資者而言，市場賺錢效應的出現(xiàn)，將令資金進場的意愿增強。最新數(shù)據(jù)顯示，3月21日至3月25日，滬深兩市新增投資者數(shù)量為53.50萬，而在此前的三周，新增投資者數(shù)分別是52.70萬、46.14萬、42.36萬，呈現(xiàn)持續(xù)增長態(tài)勢。

公私募早布局看多情緒強化

值得注意的是，相比散戶資金而言，機構進場的速度更加迅速。在市場走勢明朗之前，包括公私募等各路機構早已提前布局，以博取反彈收益。

據(jù)了解，目前多數(shù)公募基金開始保持較高倉位，部分私募機構的情緒也有所轉變，參與市場的操作也比以前更加頻繁，樂觀情緒彌漫，一改前段時間悲觀態(tài)度。“倉位很早就達到了五成?，F(xiàn)在市場機會來了，正在考慮逐漸把倉位加上去。”深圳某私募基金負責人表示，在當前市場趨勢下，不少凈值大跌的基金都會爭取通過加倉來抓住強勢的反彈機會，從而令基金凈值快速回升。

數(shù)據(jù)顯示，上周偏股型基金倉位上升3.31個百分點，當前倉位為63.01%;其中標準混合型基金上升3.44個百分點，股票型基金上升2.14個百分點，當前倉位分別為60.30%和86.54%。另據(jù)多家第三方機構數(shù)據(jù)顯示，在所調查的機構中，目前倉位高于八成的公募基金投資總監(jiān)占比65.52%，私募機構倉位在五成以上的占比為50%。而隨著市場回暖，3月份股票基金凈值上漲13.67%，混合基金上漲8.61%。

對于此輪市場行情的變化，不少機構發(fā)出了強勢看多聲音。前海開源基金執(zhí)行總經(jīng)理楊德龍日前表示，近期政策利好頻繁出臺，外部資金入市的跡象較明顯，加上市場各板塊調整充分，此次行情不是簡單的反彈而可能是反轉，市場有望迎來一波千點級別的上漲。“我們從春節(jié)之后就全面看多，倉位也從之前幾乎空倉轉變?yōu)榻咏鼭M倉。”

與此同時，券商資管也加入了積極看多的陣營。財通資管人士透露，從今年3月下旬開始，已經(jīng)修改此前對A股的謹慎觀點，認為中線市場轉向積極，并有效提升倉位。“風險偏好階段觸底，加上各類預期邊際改善是我們判斷市場有望中期上行的核心驅動因素。此輪行情可階段性做多。從更長的視野看，A股市場仍期待更多實質性的制度紅利，以迎來真正意義上的市場拐點。”據(jù)悉，財通資管從3月開始逐步開始加倉，旗下多只產(chǎn)品在3月下旬的凈值增長幅度驚人。

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