金投網（m.jhhuoguo.com）4月5日訊，股指期貨最新消息：上證綜指在3000點上下震蕩兩周后，市場在關鍵點位的變局顯得尤為重要，此時市場資金動向尤其受市場關注。

近來，關于“千億資金流出A股”的觀點在市場上不斷發(fā)酵。東方財富Choice統(tǒng)計數據顯示，3月22日至4月1日期間的10個交易日中，滬深兩市合計流出約2285.9億元;同花順iFinD統(tǒng)計數據也顯示，上周大單凈流出1005.57億元，單從數字上看，這兩份數據足以嚇壞一些投資者。

這兩份數據真的代表著資金撤離A股嗎?事實并非如此，在接受采訪的多名市場和機構人士看來，資金凈流入和凈流出只是一個偽命題，由于各個行情軟件統(tǒng)計口徑不一、對大單小單界定范圍不一，很容易出現大誤差，此類數據反不如兩融數據更加真實。

東方財富Choice的統(tǒng)計數據顯示，在多空兩方膠著于3000點上下時，約2300億元的資金正在從A股流出。顯然，這樣一份數據對“不明真相”的投資者來說不啻為一個不小的震懾。

事實的真相又是如何?統(tǒng)計顯示，3月22日至4月1日期間的10個交易日滬深兩市合計流出約2285.9億元，在此前的七連陽期間，滬深兩市凈流入資金約為786億元。

資金凈流入便代表二級市場的上漲、資金凈流出便等于二級市場下跌這一結論并非時時成立，譬如去年9月30日至11月9日期間，大盤上漲20.04%，但大盤資金凈流出約1148.6億元。

資金的凈流入與股市的漲跌之間是否有必然的關系?北京一名公募基金經理、CFA告訴記者，對于凈流入、凈流出其認為是個偽命題。“融資融券是一個更加直觀的、有效的結果，而凈流入凈流出是一個間接的結果，它并不能直接反映市場的真實情況，最近融資融券一直維持在8000多億的水平。”

截至3月31日，滬深兩市融資融券余額是8809.33億元，創(chuàng)下2月25日來的新高，該數據較前一周略有上升。3月10日至22日期間，兩融余額從8390.7億元上升至8701.42億元，其間大盤7連陽并將上證綜指帶至3028點。

這輪短暫反彈的核心推動力是美聯儲3月份的議息結果偏鴿派，從而導致人民幣企穩(wěn)并減輕了資本外流的壓力。本輪反彈在3000點附近出現了震蕩調整，最直接的原因也是美聯儲官員頻頻發(fā)出鷹派言論，美元指數反彈壓制了市場的風險偏好。

“現在A股主要關注的一個方面是美聯儲加息的預期，另外創(chuàng)業(yè)板的估值因素也要適當考慮。”上海一名基金經理說。

好買基金研究中心的數據顯示，在剛剛過去的一周，公募偏股型基金的倉位有所上升，股票型基金、標準混合型基金及偏股型基金分別主動加倉1.98%、3.25%和3.12%。上周公募主要加倉了家電、房地產及紡織服裝，減倉的板塊是石油石化、煤炭和農林牧漁。

來自中證登公司的數據顯示，截至3月25日當日新增投資者數量53.41萬人，相比前一周的52.61萬略有上升;投保基金公司數據則顯示，證券市場交易結算資金截至3月25日是1.73萬億，相比之前一周增加了0.68%。

有機構指出，目前的投資者大多是“短多長空”，短期是“吃飯行情”，長期卻是看空的。對于短期樂觀，投資者大多認為，一是匯率問題得到解決，造成此前幾次股災的原因不復存在;二是經濟復蘇得到確認，股市走強在情理之中。

不過樂觀的數據并不一味是好事。有公募投研人士認為，雖然通脹在下半年將會回落，但短期實際數據和預期的上行將會減弱市場對貨幣政策寬松的期待，基于此反彈向上的空間可能會受制于通脹。“因此，未來一段時間需要重點關注4月中上旬發(fā)布的各類經濟數據。”該公募投研人士表示。

“現在沒有明顯的利空，預期積極的財政政策會加碼、投資加速、國企改革進一步推進、工業(yè)利潤由負轉正，現在的市場不是牛市，要控制好倉位，個股與行業(yè)看好大消費，先進制造以及受益于去產能去庫存的傳統(tǒng)周期行業(yè)。”上述北京券商人士分析稱。

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