金投網(wǎng)（m.jhhuoguo.com）3月24訊，A股近期持續(xù)反彈，滬指站上3000點大關(guān)，帶動兩融市場出現(xiàn)大幅回暖。兩融余額連續(xù)四個交易日回升，重回8700億元上方。同時，融資凈買入額呈現(xiàn)凈流入狀態(tài)，投資者做多情緒有所提升。

杠桿資金開始進場

隨著A股走強，題材股全面回暖，市場人氣大漲。兩融余額近期終于止跌回升，3月17日-22日，兩融規(guī)模實現(xiàn)難得的連續(xù)4日回升，并在時隔近一個月后重返8700億元上方。

據(jù)統(tǒng)計，截至3月22日，兩融余額8701.42億元，較上一交易日增長46.3億元，增幅0.53%。其中，融資余額8680.12億元，環(huán)比增長0.55%;融券余額21.29億元，環(huán)比下降5.35%。

事實上，2016年以來，兩融市場表現(xiàn)非常低迷，兩融規(guī)模很少出現(xiàn)連續(xù)環(huán)比提升的局面，超過3日以上持續(xù)增長的情形只出現(xiàn)兩次。上一次出現(xiàn)在2月15日-2月18日，同樣為4連增。不過，2月中旬的那波回升中，期間兩融余額僅增長了131億元，日均融資買入規(guī)模也只有442億元。

本輪4連增過程中，兩融市場的回暖力度明顯增強，兩融余額大幅增長了410億元。同時，兩融投資者買入熱情提高，近日融資買入規(guī)模連創(chuàng)年內(nèi)新高，4個交易日的日均融資買入額達到751億元。3月21日947億元的融資買入額創(chuàng)2016年以來最高值，3月22日的融資買入有所回落，仍處年內(nèi)高位水平。

與此同時，融資融券交易占A股成交比例也有所提高，近4個交易日均在9%以上，3月21日該比值更是年內(nèi)首次突破10%。華融證券認為，近期融資買入較之以前有明顯的上升，交易量在A股市值占比中也有所回升，表明杠桿資金開始入場。由于美元的加息延后，監(jiān)管層的信心提振以及利好消息逐漸疊加，預(yù)計兩融規(guī)模將可望進一步回升。

日前證金公司全面恢復(fù)轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)并下調(diào)轉(zhuǎn)融資年利率，此舉引發(fā)市場極大關(guān)注，被市場解讀為是鼓勵和引導(dǎo)杠桿資金進場的利好政策。渤海證券認為，證金公司轉(zhuǎn)融資釋放利好，無論是對于機構(gòu)還是個人而言，融資成本明顯下降，對提升流動性起到積極影響，未來兩融規(guī)模有望繼續(xù)回升。中天證券認為，這對反彈行情的縱深延續(xù)將起到較為重要的政策引導(dǎo)作用。目前市場板塊有序輪動，賺錢效應(yīng)明顯，市場人氣有明顯恢復(fù)，反彈行情有望繼續(xù)延續(xù)。

金融股受融資客青睞

3月17日-22日，兩融市場處于持續(xù)的凈買入狀態(tài)，3月17日、3月21日的凈買入額均破百億元，4個交易日的累計凈買入額為412.27億元。

從行業(yè)分布看，期間28個申萬一級行業(yè)均獲得了不同程度的融資凈買入。非銀金融、計算機、銀行、電子、機械設(shè)備、醫(yī)藥生物和化工等板塊的凈買入額均超20億元。

其中，金融板塊無疑是融資客最為青睞的板塊，期間凈買入額超百億元。證券、銀行、保險三大申萬二級行業(yè)的凈買入額分別為71.74億元、24.19億元和5.63億元。

華泰證券認為，近日兩融余額連續(xù)回升，日均凈買入額創(chuàng)今年新高，表明經(jīng)歷震蕩整理后市場去杠桿已近尾聲。同時，場內(nèi)配資重新征戰(zhàn)，扭轉(zhuǎn)前期低迷情緒;海外資金抄底旗幟鮮明，恢復(fù)對中國市場經(jīng)濟前景信心，提振市場情緒。

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