金投網(wǎng)（m.jhhuoguo.com）3月4訊，今日滬指低開(kāi)后震蕩整理，石油、煤炭等權(quán)重股啟動(dòng)維穩(wěn)指數(shù)，小盤(pán)股延續(xù)弱勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板指跌近1%。截至發(fā)稿，滬指漲0.24%報(bào)2866點(diǎn)。

盤(pán)面上，板塊漲少跌多，醫(yī)療保健、軟件服務(wù)等板塊跌幅居前。

分析人士表示，隨著悲觀預(yù)期的反轉(zhuǎn)和做多情緒的回暖，反彈行情有望進(jìn)一步延續(xù)。但面臨3000點(diǎn)附近技術(shù)阻力以及經(jīng)濟(jì)下行壓力，反彈難以一蹴而就，加上3月美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期反復(fù)搖擺，使得場(chǎng)外資金觀望情緒猶存。在存量資金主導(dǎo)的市場(chǎng)中，主力更多采取高拋低吸的運(yùn)動(dòng)戰(zhàn)手法，以實(shí)現(xiàn)搶反彈過(guò)程中的收益最大化。因此，建議投資者緊抓業(yè)績(jī)和政策預(yù)期向好的優(yōu)質(zhì)品種，逢低敢于布局、逢高果斷出貨，積少成多。

值得質(zhì)疑的是，目前經(jīng)濟(jì)基本面和企業(yè)基本面的改善沒(méi)有超出預(yù)期，政策面和資金面的情況成為關(guān)鍵因素。1月份新增信貸數(shù)據(jù)創(chuàng)紀(jì)錄，2月份信貸高增能否持續(xù)備受矚目，創(chuàng)勢(shì)翔人士認(rèn)為，資金面持續(xù)寬松，如果炒股不如炒房，短期市場(chǎng)資金面肯定會(huì)受到影響。而政策方面，目前無(wú)論是國(guó)企改革，還是供給側(cè)改革，都已經(jīng)結(jié)束了主題炒作的階段，需要精細(xì)的落地政策，因此仍然需要等待。此外，注冊(cè)制改革實(shí)施是否會(huì)推遲，也會(huì)對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)產(chǎn)生影響。

中金公司稱(chēng)，市場(chǎng)短期繼續(xù)下探創(chuàng)新低的可能性較低。估計(jì)將從之前的反彈走勢(shì)進(jìn)入糾結(jié)震蕩的模式，整體看反彈可能還將延續(xù)。在波動(dòng)加大的過(guò)程中，操作上建議投資者穩(wěn)健為主，同時(shí)密切關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)政策的邊際變化。

在周期股的帶領(lǐng)下，藍(lán)籌股走勢(shì)近強(qiáng)于成長(zhǎng)股，這一分化格局或?qū)⒗^續(xù)深化。中信證券表示，創(chuàng)業(yè)板等小市值股票基金依然目前普遍超配，在沒(méi)有新入資金的情況下，傳媒、計(jì)算機(jī)等板塊短期難以貢獻(xiàn)收益，相反，一些周期品種如建筑、房地產(chǎn)、鋼鐵等，在目前估值水平下，無(wú)論是從資金博弈，還是后續(xù)政策和價(jià)格帶來(lái)的彈性看，都更有相對(duì)配置價(jià)值。信達(dá)證券認(rèn)為，去庫(kù)存去產(chǎn)能的市場(chǎng)預(yù)期，為周期行業(yè)提供了較好的上漲動(dòng)力，此外最近大宗商品價(jià)格的反彈，為行業(yè)提供了基本面支持，一線城市樓市上漲，部分扭轉(zhuǎn)了對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的悲觀預(yù)期，外加流動(dòng)性的季節(jié)性緊張點(diǎn)已經(jīng)度過(guò)，加之政策預(yù)期加強(qiáng)，市場(chǎng)悲觀預(yù)期有所消除。

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