金投網(wǎng)（m.jhhuoguo.com）1月5日訊，自2014年底放開期貨資管一對(duì)多業(yè)務(wù)之后，去年期貨資管行業(yè)迎來了一波暖春，但市場(chǎng)大幅波動(dòng)、股指期貨新規(guī)讓期貨私募接連受挫。而期貨資管網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，有持續(xù)業(yè)績(jī)記錄的347個(gè)期貨資管賬戶平均收益率仍達(dá)到90.91%。

新增賬戶數(shù)同比

增長(zhǎng)逾六成

根據(jù)期貨資管網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2015年12月31日，期貨資管網(wǎng)共收錄了1065個(gè)CTA策略的單賬戶產(chǎn)品，2015年度期貨資管單賬戶新增472個(gè)，平均每月新登記成立近40個(gè)產(chǎn)品，2014年共新增189個(gè)，同比增長(zhǎng)66.78%。其中有持續(xù)業(yè)績(jī)記錄的共有347個(gè)，它們的平均收益率為90.91%。其中，實(shí)現(xiàn)正收益的產(chǎn)品共有230只，占比66.28%。

不過，期貨資管單賬戶大多比較小。在347個(gè)單賬戶中，其中資金量在100萬以上的重量組賬戶僅有161個(gè)，占比不到一半。而且，期貨私募因?yàn)槠涓軛U屬性，波動(dòng)較大。風(fēng)險(xiǎn)總是與收益掛鉤。在這347只產(chǎn)品中，主觀策略平均收益為100.24%，量化策略的平均收益率也達(dá)到75.90%。

下半年傷情慘重

但是，2015年的期貨資管市場(chǎng)也面臨多重考驗(yàn)。一方面，大宗商品市場(chǎng)持續(xù)下行探底，成交低迷，這讓諸多期貨私募感到尷尬;另一方面，6~8月的股災(zāi)讓期貨私募損失慘重，9月初又推出了股指期貨新規(guī)，股指期貨單品種日開倉量被限制在10手以內(nèi)，且日內(nèi)交易手續(xù)費(fèi)大幅提高，還沒感受到盎然春意就提前進(jìn)入了寒冬。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年期貨私募單賬戶清算數(shù)量為294只，較2014年清算的128只增加了1倍有余。據(jù)數(shù)據(jù)分析，期貨私募賬戶清盤集中在7、8、9三個(gè)月，共計(jì)達(dá)到125只，這已經(jīng)將近2014年一年的清盤數(shù)量，占2015全年的42.52%。

期指新規(guī)后進(jìn)入寒冬

股災(zāi)之后，9月7日，中金所實(shí)施了股指期貨嚴(yán)格管控措施，股指期貨單品種日開倉量被限制在10手以內(nèi)，且日內(nèi)交易手續(xù)費(fèi)大幅提高。大量以股指期貨為主要交易品種的產(chǎn)品受到影響。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)，在期貨資管網(wǎng)記錄的CTA期貨私募賬戶中，36%的屬純商品投資，42%的CTA單賬戶將5成以上資金投資于股指期貨，其中15%的單賬戶純投資股指期貨。

股指新規(guī)出臺(tái)之后，三成左右以股指交易為主的期貨私募賬戶在隨后3個(gè)月內(nèi)進(jìn)行了清算。部分賬戶則直接停止運(yùn)作，賬戶凈值基本不再變動(dòng)。剩下的賬戶里八成則轉(zhuǎn)做偏商品策略，其中的近四成的原股指賬戶完全停止股指交易，轉(zhuǎn)向純商品期貨交易。不過，貿(mào)然轉(zhuǎn)型也非常不易，部分產(chǎn)品轉(zhuǎn)型受挫，半數(shù)轉(zhuǎn)為偏商品策略的產(chǎn)品虧損，最大虧損幅度達(dá)83%。

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