金投網(wǎng)（m.jhhuoguo.com）1月4日訊，2015年收官日，A股繼續(xù)回調(diào)。滬指早盤窄幅震蕩，午后震蕩下行，最低下探至3538.35點(diǎn)。權(quán)重股萎靡不振，資源、金融、地產(chǎn)股紛紛做空，題材股全面熄火。創(chuàng)業(yè)板大跳水危及2700點(diǎn)，滬深兩市成交額6866億元，逾2000股飄綠。2015年，滬指漲幅9.41%。

據(jù)行業(yè)板塊顯示，電信運(yùn)營、互聯(lián)網(wǎng)板塊領(lǐng)跌兩市，均跌逾3%。電器儀表、倉儲物流、通信設(shè)備、家居用品、軟件服務(wù)、造紙等板塊跌幅靠前。石油、有色股連連跳水，地產(chǎn)、券商、鋼鐵、煤炭、銀行股紛紛唱空。

概念板塊盡墨，虛擬現(xiàn)實(shí)、寬帶提速、IPV6概念、量子通信、全息概念、電子支付、網(wǎng)貸概念、電商概念、國產(chǎn)軟件等概念股均跌逾3%。

創(chuàng)業(yè)板震蕩下挫，午后跌幅繼續(xù)擴(kuò)大，最低下探至2713.94點(diǎn)，近370股下跌。

據(jù)統(tǒng)計，滬深兩市逾2000股回調(diào)。眾和股份[-2.47% 資金 研報]、商業(yè)城[-7.69% 資金 研報]、招商蛇口、法爾勝[-7.99% 資金 研報]、凱龍股份、道森股份、九鼎投資、金剛玻璃[0.73% 資金 研報]跌停，東山精密[-3.70% 資金 研報]、世紀(jì)華通[-4.20% 資金 研報]、億通科技[-3.30% 資金研報]、迅游科技、亞太實(shí)業(yè)[-1.77% 資金 研報]等逼近跌停。

截至今日收盤，上證綜指報收3539.18點(diǎn)，跌33.70點(diǎn)，跌幅

新年首個交易日兩市雙雙低開，市場缺乏領(lǐng)漲主線，題材股調(diào)整跡象明顯，滬指跌0.07%報3536.59點(diǎn)，成交15.87億元;深成指跌0.11%報12650.72點(diǎn)，成交26.61億元。

盤面上，軍工、酒店餐飲等板塊上漲;互聯(lián)網(wǎng)、券商等板塊下跌。

分析指出，消息面情況來看，A股所處的氛圍相對偏暖。一是新近公布的宏觀經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)PMI指數(shù)環(huán)比有所回升，值得欣喜的是供給側(cè)和需求側(cè)雙雙回暖，新訂單指數(shù)重回50%的臨界點(diǎn)上方，而消費(fèi)品制造業(yè)表現(xiàn)出色，汽車制造、農(nóng)副食品加工等行業(yè)延續(xù)擴(kuò)張態(tài)勢，PMI均處在55.0%以上的高景氣狀態(tài)。

此外，非制造業(yè)PMI指數(shù)則為54.4%，主要源于持續(xù)強(qiáng)勁的金融服務(wù)業(yè)的擴(kuò)張，這也表明我國宏觀經(jīng)濟(jì)保持一定增速水平的同時，結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型依然得到了持續(xù)的推進(jìn)，這也為A股的運(yùn)行創(chuàng)造了較為穩(wěn)定的基本面環(huán)境;二是從政策面的角度來看，我國的貨幣政策維持寬松的局面不會出現(xiàn)明顯的轉(zhuǎn)向，而一季度歷來也是新增信貸投放的高峰期，這使得中短期市場的供求矛盾不會明顯加劇，流動性保持充裕甚至泛濫的狀態(tài)有望給低估值藍(lán)籌提供更多的做多動能，這對于推升指數(shù)也將有正面的推動作用。

騰訊“證券研究院”國金證券策略分析師李立峰：

1月紅盤概率幾何?

簡單的統(tǒng)計了2007年至今A股市場一月份市場的漲跌幅情況，2007年-2015年年份中，共9個年份，其中A股行情在1月份上漲的次數(shù)達(dá)到了6次(含結(jié)構(gòu)性上漲)，而在2008年、2010年、2011年中則沒有出現(xiàn)春季行情。歷年有利于1月份市場行情大概率上漲的原因在于，一是每年1月份貨幣環(huán)境仍較為寬松，貨幣投放處于單月歷史高位;二是每年年初，市場參與者對當(dāng)前的改革、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型多少抱有一定的預(yù)期。

減持禁令到期在即 甄待政策及時對沖

根據(jù)規(guī)定，18號文件的有效期為2015年7月8日至2016年1月7日，這六個月內(nèi)解禁的限售股將在1月8日全部解除減持禁令，可減持的最大規(guī)模約為1.2萬億，占比A股自由流通市值的5.5%。其中，首發(fā)原股東限售股和定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股占比分別為33%和61%，是此次解禁大潮下的主力成分，也一定程度說明或?qū)⒊霈F(xiàn)大規(guī)模減持情況。同時，考慮到接下來二月份的春節(jié)假期和三、四月份的年報與一季報披露窗口期(年報和季報前 30 日，快報和預(yù)報前 10 日禁止減持)，如果監(jiān)管層沒有出臺相關(guān)管理文件緩沖此輪“減持大潮“，一月份二級市場資金面或?qū)⑹艿蕉唐跊_擊。

春季行情或提前透支 市場波動理應(yīng)有所加大

2015年12月A股市場面對“美國加息、國內(nèi)18只新股發(fā)行以及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)疲態(tài)，資金外流”等諸多負(fù)面因素，仍走出了一定的絕對收益，其中上證綜指2.72%、滬深300指4.62%、創(chuàng)業(yè)板指1.55%，我們傾向于較大程度上得益于兩方面，一是減持禁令在12月仍有效，A股市場整體維持凈增持的狀態(tài);二是市場對2016年春季行情抱有一定的預(yù)期，存在透支2016年春季行情的嫌疑。當(dāng)春季行情的預(yù)期面臨逐步兌現(xiàn)時，市場隨之而來的波動就會增加。

2016年布局啥?

首先，2016年是中美文化的旅游年，迪斯尼作為中美文化旅游的重要結(jié)晶，理應(yīng)受到投資者的關(guān)注，另外，迪尼斯是“消費(fèi)升級”、“親子旅游”風(fēng)口下的稀缺性主題，迪士尼確定性強(qiáng)，2016年開園是確定性事件，可以預(yù)期的是2016年上半年仍有多個催化事件，適合提前布局;站在當(dāng)前時點(diǎn)，不排除迪尼斯相關(guān)主辦方在2016年1月份召開2016年迪尼斯新聞發(fā)布會，就迪斯尼開園時間有進(jìn)一步的明確，只要迪斯尼開園時間明確，我們預(yù)計相關(guān)受益板塊會受到資金的青睞。

A股市場自去年9月下旬探底企穩(wěn)回升至今，上證綜指上漲14%，中小板上漲27%、創(chuàng)業(yè)板指上漲37%，諸多的政策利好因素持續(xù)釋放是支撐市場上行的主要因素。站在當(dāng)前時點(diǎn)，我們認(rèn)為今年一月份市場環(huán)境有所不同的是減持禁令到期在即，甄待政策及時對沖，而且市場預(yù)期的新股發(fā)行1月份處于真空期的假設(shè)被證偽，由此，我們預(yù)計2016年1月份A股市場的波動會加大，個股分化會更加明顯，建議回避前期漲幅過高的個股。

行業(yè)配置方面，考慮到“增量行情”短期內(nèi)仍難以出現(xiàn)，投資邏輯依然是從符合經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，符合產(chǎn)業(yè)升級的相關(guān)板塊中尋找超額收益，只是行業(yè)中的個股差異化會進(jìn)一步體現(xiàn)。具體到行業(yè)，建議從“計算機(jī)(信息安全、大數(shù)據(jù))、電子(國產(chǎn)芯片化)、傳媒(IP 變現(xiàn)、電競)、新能源汽車及產(chǎn)業(yè)鏈”挖掘投資機(jī)會;主題方面，我們推薦有事件或政策預(yù)期驅(qū)動的“迪斯尼、國企改革、人工智能”等。

94%，成交2540億元;深成指報收12664.9點(diǎn)，跌224.94點(diǎn)，跌幅1.75%，成交4326億元;創(chuàng)業(yè)板指[-1.05%]報收2714.05點(diǎn)，跌65.46點(diǎn)，跌幅2.36%，成交1119億元。

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