消息面

1.外資抄底后加速離場滬股通連續(xù)19個交易日凈流出

2.人民幣納入SDR只差臨門一腳A股與境外股市互聯(lián)互通將提速

3.IPO再重啟機構(gòu)估算首批10家凍資近萬億

4.兩融新規(guī)降杠桿非銀金融板塊或首當(dāng)其沖

5.上調(diào)融資保證金比例防系統(tǒng)性風(fēng)險逆周期調(diào)節(jié)手段更趨成熟

6.上周全球股市普遍遭遇重挫納指創(chuàng)8月以來最大單周跌幅

消息面分析

外盤，周五歐美股指收低。美國10月零售銷售、PPI數(shù)據(jù)以及彭尼公司等零售商業(yè)績均不及預(yù)期，令市場承壓。

國內(nèi)方面，外資抄底后加速離場，滬股通連續(xù)19個交易日凈流出逾245億元；IMF工作人員認(rèn)為人民幣滿足“可廣泛使用”貨幣要求，人民幣有望在11月30日正式納入SDR；首批10家預(yù)計11月20日左右刊登招股意向書，凍結(jié)資金近1萬億元；滬深交易所日前將投資者融資保證金最低比例從50%調(diào)整到100%，此舉是在融資規(guī)模和交易額上升較快背景下的逆周期調(diào)節(jié)手段，旨在保護投資者合法權(quán)益，防范系統(tǒng)性風(fēng)險，新規(guī)實行后初期對非銀板塊新增融資資金流入會帶來更大的邊際影響。

倉位、資金動態(tài)

1.滬深300：

股指期貨總持倉減少0.04%至43320手，前20名主力多頭減少0.94%至30404手，主力空頭增加0.25%至30404手；前20名總凈空持倉較前一交易日增加16.17%至2680手，前5名凈空持倉增加9.53%至3046手?？偝謧}小幅度減持，主力多頭小幅度減持，空頭小幅度增持，空頭略占優(yōu)勢；凈空持倉變化顯示空方力量大幅度增強，短期注意回調(diào)風(fēng)險。資金方面，滬深兩市總成交金額11380.1億元，較前一交易日減少935.80億元；兩市資金凈流出157.02億元。

受中金所限倉與提高保證金雙重制約，上證50、中證500期指成交量、持倉量急跌至低位，特別是1510合約交割之后，主力多空持倉小幅度增減均能導(dǎo)致凈空持倉變化特別大，缺乏價格與趨勢指導(dǎo)意義，因而目前不統(tǒng)計此兩期貨品種持倉數(shù)據(jù)。

綜合來看：

受獲利與上檔套牢盤雙承壓、美加息外圍股市大幅下挫等共振，后半周滬指連續(xù)兩日回調(diào)，失守3600點及年線。從現(xiàn)貨來看，藍籌較為低迷，題材持續(xù)性較不強，市場賺錢效應(yīng)明顯減弱，但下行空間有限。展望本周，受巴黎恐怖事件擾動、本周期指交割、首批10家IPO料凍結(jié)近萬億、中國有望加入SDR、獲利與套牢雙承壓等多重因素共振，本周多空將圍繞年線激烈博弈，滬指或?qū)⒒夭?500，滬指大體運行區(qū)間3500-3650。策略上，三大期指周一偏空思路參與交易。