三季度GDP雖然破7，但6.9%的增速明顯好于市場預(yù)期，這也是數(shù)據(jù)公布之初市場短暫走高的主要原因，但如果細看分項數(shù)據(jù)，國內(nèi)的投資，特別是房地產(chǎn)投資依然處于失速狀態(tài)，消費端的回暖未能帶動投資的增長。

同時值得關(guān)注的是，或許是由于項目落實需要時日，雖然近期政府加大了財政力度支出，但基建投資并未看到明顯增長，這也是為何目前固定資產(chǎn)投資增速不斷走低的主要原因，基建投資短期內(nèi)仍然無法彌補房地產(chǎn)市場低迷帶來的影響。對于目前的經(jīng)濟來說，僅有內(nèi)需相對保持穩(wěn)定，投資以及外貿(mào)數(shù)據(jù)均不樂觀，經(jīng)濟下行風(fēng)險猶在。

在GDP數(shù)據(jù)破7之后，周末央行再度下調(diào)了存款準備金以及利率，其中一年期定期存款降至1.5%，9月CPI同比增長1.6%，國內(nèi)經(jīng)濟正式進入負利率時代。雖然寬松力度進一步加大，從此前央行雙降的效果來看，似乎不盡如人意，這一點在雙降信息公布之后國際大宗商品價格由升轉(zhuǎn)跌可見端倪。

經(jīng)濟目前并不缺乏資金，缺的是需求，利率的調(diào)降未能帶動實體經(jīng)濟融資成本的降低，同時由于經(jīng)濟低迷，銀行普遍惜貸，從今年二季度以來貨幣政策已經(jīng)出現(xiàn)邊際效應(yīng)遞減，對于實體經(jīng)濟支持力度有限，未來仍要靠財政政策發(fā)揮效用。

雖然對于經(jīng)濟影響不足，但此次放水或?qū)墒挟a(chǎn)生較大影響，充裕資金將再度涌入股市和債市，預(yù)計市場在本周將繼續(xù)上揚，滬指有望漲至3500點之上。