各國央行提回黃金的速度像是經(jīng)濟(jì)危機(jī)的前導(dǎo)式指標(biāo)，上次揭示了華爾街金融風(fēng)暴；7年之后的今天，或許預(yù)言著一場新的危機(jī)的到來。

各國央行在提回黃金的同時(shí)，還在市場上拋售美元。德意志銀行發(fā)布報(bào)告稱，到明年底，各國央行將拋售1.5萬億美元外匯儲備，以應(yīng)對中國經(jīng)濟(jì)放緩、油價(jià)下滑及美聯(lián)儲即將加息造成的資本外流。

美元外流集中反映在新興市場——這些國家的央行也是黃金的主要買家。金融危機(jī)過后的6年里，新興市場曾經(jīng)得到資本的強(qiáng)勁注入，現(xiàn)在卻變成了美元流出的主要來源。如果各國央行大規(guī)模拋售外匯儲備，全球的債市和匯市都將受到影響。債券需求可能已經(jīng)達(dá)到峰值，大量債券拋售會給美債收益率帶來上漲壓力，相應(yīng)地給美元帶來上行壓力。在這個傳導(dǎo)過程中，貌似黃金也會受到不良影響，但基于對危機(jī)的疑慮，還是促使各國央行選擇黃金而非美元。

因此，無論是央行購買黃金，還是“黃金回家”運(yùn)動，都給黃金后市繼續(xù)升溫提供了基礎(chǔ)。