在“5·28”暴跌發(fā)生以后，市場上有關(guān)投資風格切換的討論再度升溫。特別是在上周四和上周五，股市大幅度震蕩，而銀行等金融板塊及鋼鐵、建筑等周期類股票先后強勢崛起，更令不少人進一步考慮這個問題。如果說上周權(quán)重股的走強是初見端倪的話，那么到了本周，這種趨勢會不會在更大程度上得到強化呢？若是，市場風格還真有可能發(fā)生變化。

回顧上周的行情，其實有兩大主線，一條是以創(chuàng)業(yè)板為代表的成長股題材，雖然今年以來該題材的相關(guān)品種已經(jīng)出現(xiàn)了很大上漲，并且也引發(fā)了極大爭議，但在上周上半周它還是憑借不斷出現(xiàn)的政策利好以及旺盛人氣展開了一波又一波的上漲，創(chuàng)業(yè)板股指最高已經(jīng)上行到了4000點，進一步縮短了與上證綜指之間的距離。

不過，伴隨著股指的攀升，行情的震蕩也日漸變大，日前某券商宣布將創(chuàng)業(yè)板股票全部移出融資標的品種的范圍，盡管這只是個別券商出于自身情況的一種很可能也未必合理的舉措，但還是在市場上引發(fā)了極大反響，成為誘發(fā)當天創(chuàng)業(yè)板震蕩超過7%的一大因素。

就在上周四，滬市大盤最后得以由跌轉(zhuǎn)漲，但包含有中小板與創(chuàng)業(yè)板的深市就沒有這份幸運，當天還是以下跌報收，上周五則更是高開低走，繼續(xù)收陰。由此，人們對于創(chuàng)業(yè)板等成長類品種能否繼續(xù)充當引領(lǐng)股市上漲先鋒這一角色，有了更大的爭議。

上周市場的另一條主線是權(quán)重股題材，一級市場上中國核電的發(fā)行以及國泰君安的過會，客觀上使得此類權(quán)重股成為了市場關(guān)注的一個重點，而有關(guān)交通銀行有望較快開始進行混合所有制改革的傳聞，又在很大程度上刺激了銀行板塊的集體走強，上周四股市由危轉(zhuǎn)安，金融板塊可謂功不可沒。再加上此間它們又紛紛進入分紅的實施期，股價的彈性也因此而增加，這就為資金的流入提供了空間。

當然了，本周由南車和北車合并組建的中車將上市，能否再現(xiàn)前期中國“神車”的風采，也是大家所期待的。總之，這段時間是權(quán)重股利好的密集發(fā)生期，而當年“5·30”暴跌后市場風格的轉(zhuǎn)向，也促使人們?nèi)ハ胂笫袌鲲L格轉(zhuǎn)到權(quán)重股上來的可能性。

在筆者看來，由于本輪行情具有“改革牛”與“資金牛”的雙重特點，同時和2007年相比，在獲得企業(yè)業(yè)績支撐方面，則顯得較為薄弱。在這種情況下，市場風格要徹底轉(zhuǎn)向權(quán)重股是不現(xiàn)實的。

人們還注意到，就在上周四，中央對于加快創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新又有了新的政策支持，允許特殊結(jié)構(gòu)企業(yè)掛牌上市的決策，更是表明了對創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的鼓勵，從某種角度來說，這也可以視為是中小板與創(chuàng)業(yè)板的利好。因此，這些板塊中的成長題材品種，也就有了在深入治理以后繼續(xù)上漲的機會。有人說這叫創(chuàng)業(yè)板“滿血復(fù)活”，其實是在經(jīng)歷了震蕩后的再度崛起。

當然，權(quán)重股在已經(jīng)有所動作的情況下也不會寂寞，它們一定會有所表現(xiàn)。因此說，接下來的行情將是以成長股和藍籌股雙輪啟動為基本特征，而時下動輒2萬多億元的成交金額，也為大小板塊的協(xié)同上漲提供了某種可能性。在這種情況下，股指繼續(xù)上臺階，不斷刷新本輪行情以來的新高，將是大概率事件。

當然，行情運行到此，有關(guān)泡沫的爭議仍然會存在，而且會更加激烈。但是，只要投資者對于中國的改革以及經(jīng)濟轉(zhuǎn)型有預(yù)期，加上市場資金供應(yīng)充分，同時在操作上避免過度追漲，股指在運行中也能夠有及時的調(diào)整，那么一定程度的泡沫的存在，不至于會阻礙行情的深入，還會營造出一個比較有利于大盤運行的格局。