近期公布的1-4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)依然疲軟，雖然4月房地產(chǎn)銷(xiāo)售增速出現(xiàn)一定回升，但地產(chǎn)的高庫(kù)存因素使銷(xiāo)售還沒(méi)有傳遞到房地產(chǎn)新開(kāi)工和投資端。

在制造業(yè)、基建和地產(chǎn)投資增速進(jìn)一步回落的壓力下，二季度GDP可能仍將下行。因此，穩(wěn)增長(zhǎng)是目前政府工作的首要任務(wù)，未來(lái)政策仍有進(jìn)一步放松的空間。今日公布的匯豐制造業(yè)4月PMI終值48.9，不及預(yù)期;服務(wù)業(yè)PMI52.9，增速放緩，仍無(wú)法抵消制造業(yè)下行的負(fù)面影響。再次降準(zhǔn)降息的可能加大。

寬松強(qiáng)烈預(yù)期又起，帶動(dòng)近幾日上證綜指走高，但是三大股指表現(xiàn)分化加大。大盤(pán)整體走高，兩市漲停股個(gè)數(shù)也創(chuàng)新高，較能代表兩市綜合走勢(shì)的滬深300重新超越前期高位，今日漲幅1.72%;但是銀行和券商為代表的金融藍(lán)籌在本次走高行情中似乎只是曇花一現(xiàn)，動(dòng)能尚未完全顯示，導(dǎo)致上證50離前高還有一段距離，今日漲幅也只有1.09%;而同樣上市一個(gè)多月的中證500股指毫無(wú)疑問(wèn)是耀眼的明星，雖然對(duì)中小板估值泡沫的質(zhì)疑聲不斷加大，監(jiān)管意圖也日趨明顯，但中小板和創(chuàng)業(yè)板依然屢創(chuàng)新高，IC1506上市以來(lái)漲幅已逾30%。

雖然目前滬深300、上證50和中證500股指有差異，但是在經(jīng)濟(jì)下行寬松預(yù)期強(qiáng)烈的大前提下，大盤(pán)成交量若可維持高位，金融藍(lán)籌可重新恢復(fù)彈性，大盤(pán)期指仍有長(zhǎng)牛預(yù)期。

值得注意的是，滬深300股指期貨一向保持主力的凈空持倉(cāng)狀態(tài)，但是近一周多頭大幅增倉(cāng)，令目前主力多空持倉(cāng)相近，甚至在昨天出現(xiàn)了凈多，依然可以進(jìn)行偏多操作。

而對(duì)中小盤(pán)和創(chuàng)業(yè)板須保持謹(jǐn)慎，中證500基差升高，再度劇烈反轉(zhuǎn)升水，非理性情緒過(guò)多，及時(shí)止盈離場(chǎng)。