4月20日注定會(huì)成為中國(guó)股市一個(gè)重要的日子，不僅是因?yàn)闇谐山煌黄迫f(wàn)億，導(dǎo)致交易軟件爆表，更是因?yàn)樵诮?jīng)歷了周末令人目眩的消息面變化之后，市場(chǎng)出現(xiàn)了嚴(yán)重的分歧。

而且這種分歧不僅來(lái)自于股市這個(gè)層面，似乎也上升到了監(jiān)管層面。央行周日的降準(zhǔn)更是被市場(chǎng)看成是對(duì)沖證監(jiān)會(huì)嚴(yán)查融資融券業(yè)務(wù)利空消息的一個(gè)舉措。而就今天兩市的表現(xiàn)來(lái)看，指數(shù)出現(xiàn)了大幅震蕩，滬綜指一度創(chuàng)下反彈新高，但下午指數(shù)的快速跳水，以及個(gè)股大面積的下跌，還是令投資者擔(dān)心不已。我個(gè)人認(rèn)為，今天兩市跌，最好不過(guò)，至少說(shuō)明市場(chǎng)還沒(méi)有瘋狂到對(duì)政策調(diào)控置若罔聞的地步。很多老股民應(yīng)該對(duì)96年的12道金牌記憶深刻，難道還要重復(fù)當(dāng)年那一幕呢？所以在經(jīng)歷了指數(shù)單邊的大漲之后，主動(dòng)性的調(diào)整，既是向政策調(diào)控的一種示弱，更是化解市場(chǎng)積累風(fēng)險(xiǎn)的必經(jīng)一步。只不過(guò)說(shuō)，可能接下來(lái)，投資者可能會(huì)更不待見(jiàn)權(quán)重股和指數(shù)了。

之所以有著這樣的判斷，其實(shí)原因很簡(jiǎn)單。我并不完全認(rèn)同央行周日的舉措是為了對(duì)沖所謂周末證監(jiān)會(huì)的利空，一方面經(jīng)濟(jì)下行的確已經(jīng)觸及到了央行的底限，貨幣政策的調(diào)整其實(shí)也早在意料之中，如果有意外的話，那就是調(diào)整的幅度和時(shí)間；另一方面證監(jiān)會(huì)宣布從7個(gè)方面嚴(yán)查融資融券業(yè)務(wù)，市場(chǎng)有觀點(diǎn)認(rèn)為這是和大環(huán)境唱反調(diào)，我認(rèn)為這種觀點(diǎn)過(guò)于狹隘，實(shí)際無(wú)論是最高決策層還是證監(jiān)會(huì)，都是在希望股市能夠形成長(zhǎng)期的慢牛，而不是短期的瘋牛。如果一個(gè)市場(chǎng)的繁榮，是建立在五花八門(mén)的杠桿行為之上，它未來(lái)所產(chǎn)生的破壞力也是不可想象的。因此，在上漲途中，及早做出規(guī)范，這也是非常必要的。而市場(chǎng)今天的表現(xiàn)，至少說(shuō)明大家對(duì)調(diào)控還保持著一顆敬畏之心，還沒(méi)有把管理層的敲打當(dāng)成耳旁風(fēng)，如果是這樣，那非常好，不是嗎？如果要說(shuō)有什么后遺癥的話，那就是以后每個(gè)周五，市場(chǎng)又會(huì)充斥著各種各樣的傳言和擔(dān)心。

而投資者與此同時(shí)也會(huì)看到，之所以證監(jiān)會(huì)再次重提嚴(yán)查融資融券，根源還是在于近期指數(shù)近乎于瘋狂的表現(xiàn)，前期漲幅較小的一些周期性行業(yè)個(gè)股也出現(xiàn)了連續(xù)大幅的補(bǔ)漲，但必須要強(qiáng)調(diào)的是，這些所謂的周期性大盤(pán)股的行情其實(shí)難以持續(xù)，根本原因就是在低估值優(yōu)勢(shì)消失之后，宏觀經(jīng)濟(jì)的疲弱使得這些行業(yè)的個(gè)股基本面難以出現(xiàn)大的改觀，反倒是它們的上漲，帶動(dòng)指數(shù)的快速上漲，引發(fā)了監(jiān)管層的擔(dān)心，這一點(diǎn)其實(shí)已經(jīng)得到市場(chǎng)的印證。而就當(dāng)前宏觀大環(huán)境來(lái)看，國(guó)家改革與創(chuàng)新的大方向并未發(fā)生改變。因此無(wú)論就政策面還是基本面來(lái)看，未來(lái)依舊是由創(chuàng)新帶來(lái)的牛市機(jī)會(huì)，建議投資者在調(diào)整過(guò)程中，關(guān)注以一路一帶、混合所有制改革為代表的制度創(chuàng)新的個(gè)股機(jī)會(huì)，關(guān)注以“互聯(lián)網(wǎng)++”為代表的技術(shù)創(chuàng)新的個(gè)股機(jī)會(huì)，尤其是后者。