近期，期指市場再次出現(xiàn)“章魚帝”：近9個交易日，上海東證期貨席位有8次凈持倉的變動方向，與下一個交易日期指收盤漲跌方向一致。

對此，分析人士指出，一般來說，券商背景的期貨公司大客戶較多，而大資金客戶的研究能力加強，因此其席位的持倉變動更具指示性。

“近期上海東證期貨席位對期指節(jié)奏把握較好，其持倉變動方向，與次日漲跌高度吻合。”一位業(yè)內(nèi)人士指出。據(jù)中國證券報記者統(tǒng)計，進入4月以來，上海東證期貨席位的凈持倉變動幾乎全部踏準了次日市場節(jié)奏。

中金所數(shù)據(jù)顯示，3月31日，上海東證期貨席位在IF1504中增持857手多單，減持1045手空單，次日IF1504合約大漲2.16%；4月1日，上海東證期貨席位在IF1504合約中并未進入多頭前20席位，不過在空頭主力中排名第13位，當天增持空單數(shù)高達976手，次日IF1504合約震蕩走低，最終下跌0.4%。

與此相仿，在近9個交易日中，上海東證期貨席位有8個交易日的收盤持倉變動方向，與次日期指主力合約的漲跌吻合，唯一一次失準是4月10日，當天該席位在IF1504合約中增持多單59手，增持空單180手，凈空單略有增加，不過下一個交易日（4月13日）IF1504合約上漲1.01%。

對于“九拿八穩(wěn)”的節(jié)奏，東證期貨研究員章順在接受中國證券報記者采訪時表示，上海東證期貨的主要是機構(gòu)客戶，這些客戶持有大資金，一般研究能力較強，所以對行情判斷相對準確在情理之中。一般來說，券商背景的期貨公司大客戶較多，其席位的持倉變動更具指示性。

“主力席位持倉變動可以反映短期市場多空雙方的基本觀點，而主力席位凈持倉的持續(xù)狀態(tài)，一定程度上表明主力對市場階段趨勢的預期，因此通過對主力席位持倉的觀察可以在一定程度上挖掘市場機會。”安信期貨研究員劉鵬表示。

不過，銀河期貨研究員周帆則指出，隨著投資者結(jié)構(gòu)的變化，目前主力席位持倉的指示性有所降低。“以前券商自營是股指期貨的主要機構(gòu)參與者，其股指戶主要開在其旗下的期貨公司，指示作用比較明顯。但目前大量私募、公募基金，甚至保險資金已經(jīng)參與進來，他們的倉位較為分散，因此不宜用倉位變化來判斷機構(gòu)的看法。”