在經(jīng)歷了連續(xù)的高位震蕩后，期指本周走勢(shì)略顯頹勢(shì)。主力合約IF1502周二至周四連續(xù)下跌，截至周四收盤(pán)報(bào)于3493.6點(diǎn)，周線下跌2.38%。

成交量方面，本周期指單日成交較前期出現(xiàn)明顯縮量，其中周一總成交量?jī)H121萬(wàn)手，為去年11月27日以來(lái)新低，隨著春節(jié)臨近，期指市場(chǎng)資金情緒正趨于平淡。

自去年7月底開(kāi)始的這輪上漲中，無(wú)論是大盤(pán)還是期指，成交量與行情所維持的“量?jī)r(jià)齊升”的格局始終是上漲的特征之一。以期指為例，期指當(dāng)月合約自去年7月21日至11月20日，累計(jì)上漲近18%，期間期指單日成交量也從7月21日最低的47萬(wàn)手，攀升至11月最高154萬(wàn)手。從11月底開(kāi)始，市場(chǎng)漲勢(shì)明顯加快，自11月21日至12月31日，期指當(dāng)月合約在不到30個(gè)交易日內(nèi)大漲42%，成交量也從每天不到100萬(wàn)手迅速升至200萬(wàn)手以上，其中在12月9日的寬幅震蕩中，期指四張合約單日成交293萬(wàn)手創(chuàng)出天量。

進(jìn)入2015年，期指成交量明顯出現(xiàn)縮水，由200萬(wàn)手回落至本周最低的121萬(wàn)手，對(duì)應(yīng)行情來(lái)看，期指當(dāng)月合約在年初首日刷新新高后，便陷入到連續(xù)震蕩格局?？梢钥闯?，在經(jīng)歷了前期的快速上漲后，缺乏后續(xù)資金推進(jìn)，導(dǎo)致期指多頭持續(xù)上攻的動(dòng)能難以為繼，后市期指要維持漲勢(shì)還需要更多的資金推動(dòng)。

基差方面。期指當(dāng)月合約基差本周圍繞平水波動(dòng)，周二至周三小幅貼水0.3和1.7點(diǎn)，周四收盤(pán)重新回到升水11.8點(diǎn)。同上述成交量數(shù)據(jù)類似，今年以來(lái)期指當(dāng)月合約升水幅度較去年下半年也出現(xiàn)明顯縮小。

數(shù)據(jù)顯示，去年8月至12月，期指當(dāng)月合約日均升水9.3點(diǎn)，其中行情漲幅最大的12月份日均升水幅度高達(dá)25.5點(diǎn)。而今年以來(lái)，當(dāng)月合約日均升水6.4點(diǎn)，近兩周內(nèi)更是出現(xiàn)連續(xù)貼水的現(xiàn)象。說(shuō)明今年以來(lái)期指多頭力量較去年有所趨弱，主動(dòng)上攻的動(dòng)作較為少見(jiàn)，整體走勢(shì)開(kāi)始弱于現(xiàn)貨。

主力持倉(cāng)數(shù)據(jù)方面，多空前20名主力席位凈空單周三增加2373手至19735手，其中多家主力席位持續(xù)增持空單。去年長(zhǎng)期持有凈多頭寸的國(guó)泰君安席位今年以來(lái)持倉(cāng)“由多轉(zhuǎn)空”，截至本周三持有凈空單增至5605手，而在去年全年，國(guó)泰君安凈空單最高也僅為4812手。另外，海通期貨凈空單本周三升至10356手，再次回到萬(wàn)手上方。華泰長(zhǎng)城、廣發(fā)期貨等席位凈空單近期也呈現(xiàn)連續(xù)上升趨勢(shì)。