本周股指期貨呈現(xiàn)高位盤整態(tài)勢。主力合約IF1411前4個(gè)交易日累計(jì)微跌0.03%，其中周四探底回升，收盤報(bào)于2517.2點(diǎn)，滬深300指數(shù)周線下跌0.09%，周四報(bào)收2506.07點(diǎn)。IF1411相對滬深300升水幅度已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)交易日保持在10個(gè)點(diǎn)以上。

總持倉數(shù)據(jù)成為期指本周的一大看點(diǎn)。期指四張合約總持倉周四單日大增11660手至202317手，歷史上首次突破20萬手關(guān)口，并一舉刷新了9月24日199831手的前期高點(diǎn)。從7月以來的這輪上漲行情來看，總持倉突破歷史新高的情形在本周之前共出現(xiàn)過3次，通過分析這3次情形，可以發(fā)現(xiàn)總持倉突破歷史新高預(yù)示著空頭壓力的積聚，后市行情都表現(xiàn)為短期的見頂回落。

8月4日，在經(jīng)歷了兩周累計(jì)漲幅超過10%的大漲后，期指總持倉增至194307手，為歷史上首次突破19萬手。連續(xù)的漲勢在次日便戛然而止，當(dāng)日合約在接下來的3個(gè)交易日下跌超過50個(gè)點(diǎn)，并開始了連續(xù)一個(gè)月的盤整走勢。

9月5日，期指在連續(xù)的“四連陽”后，總持倉單日大增14006手至198622手，突破了一個(gè)月前創(chuàng)造的歷史新高。當(dāng)日合約次日便見頂回落，在接下來的10個(gè)交易日累計(jì)下跌82個(gè)點(diǎn)，跌幅達(dá)3.3%。

9月24日，期指單日大漲2.50%，總持倉量也暴增26711手至199831手，再次刷新歷史新高。同樣的規(guī)律也再次靈驗(yàn)，當(dāng)月合約沒有延續(xù)漲勢，在盤整了一段時(shí)間后出現(xiàn)回落，在一個(gè)月后已完全吞沒了這天的全部漲幅。

總持倉量的變動與行情漲跌結(jié)合得如此緊密與主力空頭主導(dǎo)的期指市場有一定關(guān)系。根據(jù)中金所盤后公布的多空前20名主力持倉的數(shù)據(jù)來看，其中絕大多數(shù)主力席位均持有凈空頭寸，特別是在市場短期的連續(xù)上漲中，主力機(jī)構(gòu)席位加開空頭套保盤的需求會更加迫切，造成了總持倉量隨著行情上漲而持續(xù)攀升的現(xiàn)象。

期指在經(jīng)歷了上周的連續(xù)大漲后，在本周總持倉突破20萬手并刷新歷史新高，如此的情形與之前的3次如出一轍，同樣的規(guī)律會否再次靈驗(yàn)值得繼續(xù)跟蹤。

主力持倉數(shù)據(jù)方面，近期主力空頭席位加倉的意愿似乎并不強(qiáng)烈。中信期貨持有的凈空頭寸持續(xù)下降，截至本周四，該席位凈空單降至了3091手，中信期貨上次凈空單降至3100手以下還要追溯到去年9月份。中信期貨凈空單的下降主要由于其對多單的加倉，截至目前，中信期貨持有的多單量高居所有席位首位。

截至周四，海通期貨持有凈空單7026手，處于7月以來的相對低位。而銀河期貨、廣發(fā)期貨和國金期貨等席位近期凈空單量則有明顯增加。