上周觀點(diǎn)：高位震蕩。

上周走勢(shì)：上周期指探底回升(2330-2380)，期指漲12點(diǎn)至2372點(diǎn)。

本周觀點(diǎn)：近期存在調(diào)整壓力。

持倉成交：上周持倉較前一周減少12494手至158150手，成交量日均成交71萬手。多空分布來看：前20會(huì)員凈空減幅3342手(多空減倉)，前5名會(huì)員凈空減幅4724手(多空減倉)。監(jiān)測的10名會(huì)員中，凈空呈現(xiàn)6名會(huì)員減少4名會(huì)員增加。

持倉結(jié)構(gòu)看，上周股指期貨多空總體觀望態(tài)勢(shì)，會(huì)員對(duì)后市走勢(shì)判斷缺乏信心，指數(shù)60分鐘周期上MACD也出現(xiàn)持續(xù)的頂背離跡象，指數(shù)短期調(diào)整壓力較大。

后市走勢(shì)來看：近期指數(shù)盤中經(jīng)常跳水，但隨后均能緩慢收回。說明目前市場雖然仍然呈現(xiàn)出震蕩偏強(qiáng)的態(tài)勢(shì)，但這種平衡并不穩(wěn)定，目前指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)因素有所增加。

經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)低于預(yù)期，貨幣政策效果及執(zhí)行力度存在一定不確定性因素，前期支撐市場上漲的主導(dǎo)因素(經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)、政策刺激)有所削弱。此外，在市場心態(tài)不穩(wěn)的情況下，下周面臨新股集中申購期，對(duì)市場形成較大沖擊，預(yù)計(jì)指數(shù)有小幅調(diào)整壓力。但因年內(nèi)保7.5%的需求仍在，貨幣政策不會(huì)貿(mào)然退出，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有限，指數(shù)下挫空間仍然有限。

操作上，逢高輕倉做空，2400止損。