一、行情回顧

昨日國內(nèi)盤股指期貨主力合約IF1408早盤小幅低開于2343.2點(diǎn)。開盤價(jià)即是最低價(jià)，開盤后股指期貨震蕩反彈、一路上漲，臨近收盤時(shí)最高反彈至2392.4點(diǎn)。股指期貨全天走勢相對較強(qiáng)，基本上都運(yùn)行在均價(jià)線上方。股指期貨IF1408主力合約最終收報(bào)于2386.4點(diǎn)，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲39.4點(diǎn)，漲跌幅為1.68％。成交量較上一交易日縮量2.8萬手（單邊），至90.2萬手（單邊）；持倉較上一交易日增倉0.6萬手（單邊），至11.3萬手（單邊）.

現(xiàn)貨滬深300指數(shù)震蕩反彈、大幅收高。今日兩市無視周末多重利空，跳空高開，并震蕩上行，滬指重新站上2200點(diǎn)，并再創(chuàng)反彈新高。盤面上，證券、高鐵、煤炭、云南、寧夏、航天軍工、廣西等板塊漲幅居前，幾乎無板塊下跌。權(quán)重股方面，金融、地產(chǎn)全線上漲，封殺調(diào)整空間，而鋼鐵、煤炭的上漲則為股指上漲提供后備力量。截至收盤，滬深300指數(shù)周一收盤漲1.98％，上漲46.22點(diǎn)，報(bào)2375.62點(diǎn)。全天共成交1013.0億元，比前一交易日減少48.2億元。

二、基本面

解決地方債務(wù)問題須標(biāo)本兼治。為實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)，下半年穩(wěn)增長政策預(yù)計(jì)將繼續(xù)發(fā)力，而地方投資加碼則已如火如荼，進(jìn)一步加杠桿不可避免。在地方政府既有的融資模式和收支狀況下，疊加償債高峰到來的影響，其債務(wù)過度膨脹帶來的穩(wěn)增長能力下降、影子銀行再度擴(kuò)張、剛性兌付卷土重來、項(xiàng)目償債能力弱化等風(fēng)險(xiǎn)值得警惕。

“融十條”開出藥方，配套政策需落實(shí)到位。為貫徹國務(wù)院常務(wù)會議“緩解企業(yè)融資成本高的問題”精神，證監(jiān)會公布了被稱為“融十條”的落地措施。這十條舉措可謂開對了降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本的藥方，從大力發(fā)展直接融資、縮短企業(yè)融資鏈條入手，旨在緩解資本市場環(huán)節(jié)中的融資難現(xiàn)象。

成品油調(diào)價(jià)或迎年內(nèi)第六次擱淺。新一輪成品油調(diào)價(jià)窗口將于今日打開。本輪計(jì)價(jià)周期內(nèi)，國際油價(jià)整體震蕩回落，一攬子原油價(jià)格變化率運(yùn)行在正向區(qū)間，但幅度變化較小。市場分析，國內(nèi)成品油價(jià)格調(diào)整或迎來年內(nèi)第六次擱淺。石油價(jià)格系統(tǒng)8月1日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，7月31日一攬子原油平均價(jià)格變化率為0.12％。

ETF期權(quán)最早8月面世，藍(lán)籌股將成“大眾情人”。相對于同指數(shù)的股指期權(quán)，ETF期權(quán)的合約面值相對較小，更符合普通投資者的承受范圍。從監(jiān)管部門的表態(tài)來看，ETF期權(quán)越早推出越好，畢竟向后延宕，其他的期權(quán)品種也不得不繼續(xù)往后推。若已經(jīng)不存在技術(shù)問題，那么ETF期權(quán)推出的問題就不大了。ETF期權(quán)最早可能在8月份面世。

三、操作建議

技術(shù)面上，昨日IF1408股指期貨大幅上漲，收出了一根略微帶上影線的大陽線。股指期貨再次收在了所有中短期均線的上方，而且呈現(xiàn)陽包陰的態(tài)勢，股指繼續(xù)演繹逼空行情，走勢非常強(qiáng)。操作上，建議股指期貨IF1408偏多思路，依托5天均線適當(dāng)介入多同時(shí)關(guān)注2400點(diǎn)整數(shù)關(guān)口的爭奪。