投資要點

上周五市場再度上行,最終以上漲20.26點收盤,漲幅為0.92%,報收于2226.73點。當(dāng)日,兩市總成交量為2879億元,較上一交易日減少197億元。收盤時,兩市共31只股票漲停,無一跌停,漲幅超過大盤漲幅的個股占當(dāng)日開市家數(shù)的48.27%。從各板塊的表現(xiàn)來看,上周五所有版塊板塊均告上漲,其中漲幅居前的板塊主要有證券、信息安全、倉儲物流、衛(wèi)星導(dǎo)航、日用化工、藍(lán)寶石、多元金融、電信運營、半導(dǎo)體、傳媒娛樂、綠色照明等。

經(jīng)濟(jì)平穩(wěn),政策積極變化推動反彈,地產(chǎn)按揭貸利率松動,改革措施不斷,系統(tǒng)風(fēng)險降低,市場回升基礎(chǔ)不變,二次回升在望。主題方面推薦國企改革、航天軍工等;行業(yè)方面關(guān)注有色化工中的細(xì)分行業(yè),以及部分設(shè)備類行業(yè)。

從存量上看,上周兩市融資融券余額攀升至4699億。其中融資余額為4654億元,融券余額為45億元。

近期行業(yè)觀點:

保險:滬港通激發(fā)了保險板塊基于行業(yè)基本面和政策面的估值修復(fù)行情,后續(xù)行情更大程度是基于保險板塊的Beta性。目前流動性寬松格局延續(xù),在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)、資金價格下降及房地產(chǎn)調(diào)整短期企穩(wěn)的預(yù)期下,大盤持續(xù)向上反彈的概率較大。但后續(xù)保險板塊除中報業(yè)績外暫無其他利好催化,市值較大以及短期偏負(fù)面行業(yè)政策(如萬能險定價利率年內(nèi)放開及車險費率市場化10月起六地試點、15年初或全面推行等)或?qū)⒁欢ǔ潭葔褐乒乐抵袠猩弦瓶臻g。

煤炭:7月中以來創(chuàng)業(yè)板以及中小板部分上市公司中報業(yè)績不達(dá)預(yù)期壓制成長股,流動性大幅超預(yù)期和增量資金入市,推動投資上的二八轉(zhuǎn)換一舉成功,大量資金堆積打開反彈向上空間,煤飛色舞成為反彈先鋒。下半年,宏觀經(jīng)濟(jì)走勢預(yù)期向好,流動性相對寬松持續(xù)超市場預(yù)期,煤炭行業(yè)沖政策推出預(yù)期加強,推動行業(yè)基本面初步改善,多重因素疊加會促成煤炭板塊第二輪行情,至少仍有同步大盤的上漲空間。

風(fēng)險提示:宏觀經(jīng)濟(jì)大幅不達(dá)預(yù)期,人民幣大幅貶值(關(guān)注金投網(wǎng)股指期貨,了解更多期指動態(tài))