上周行情回顧及特征分析

在證監(jiān)會(huì)密集預(yù)披露IPO公司等利空條件下，上周期指延續(xù)跌勢(shì)，截至上周五收盤(pán)，滬指和滬深300指數(shù)分別收于2036.52點(diǎn)和2167.83點(diǎn)，周跌幅分別為2.92%和2.55%。盤(pán)面上，銀行、保險(xiǎn)（放心保）、券商等等權(quán)重股表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，而連續(xù)三周小幅反彈的中小板、創(chuàng)業(yè)板等中小盤(pán)股重挫，中小盤(pán)指和創(chuàng)業(yè)板指周跌幅分別達(dá)4.97%和6.21%。

上周期指合約跟隨現(xiàn)指重挫，合約之間分化，當(dāng)月和隔季合約走勢(shì)強(qiáng)于標(biāo)的指數(shù)，下月和下季合約周跌幅大于標(biāo)的指數(shù)，超過(guò)3%。截至上周五收盤(pán)，當(dāng)月合約小幅升水4.6點(diǎn)，其他合約仍不同程度貼水。

期指持倉(cāng)方面，除了周一因前一周交割的資金回歸等導(dǎo)致收盤(pán)總持倉(cāng)大增6758手至135999手外，其他交易日均維持在13.1萬(wàn)多手。在前三個(gè)合約上，主力凈空持倉(cāng)也由周初的一度達(dá)1.8萬(wàn)多手降至周末的1.4萬(wàn)多手。其中上周五，主力合計(jì)增多1563手，增空僅625手。會(huì)員持倉(cāng)方面，上周五中信和華泰長(zhǎng)城分別大幅增空1205手和1070手，廣發(fā)減多892手，光大則減空820手，其他席位變化不大。綜上，期指持倉(cāng)數(shù)據(jù)來(lái)看，市場(chǎng)做空動(dòng)能整體有所減若，但依然保持相對(duì)高位。

技術(shù)分析

從長(zhǎng)線來(lái)看，滬指承壓回落，仍未擺脫多年以來(lái)的熊市格局。從中線來(lái)看，上周指數(shù)延續(xù)跌勢(shì)，滬指失守50%、0.618、30日線和60日線支撐，形勢(shì)不容樂(lè)觀。滬深300指數(shù)日線稍強(qiáng)，但周線也失守5周和10周線。且從指標(biāo)來(lái)看，滬指和滬深300指數(shù)日線MACD、KDJ等指標(biāo)仍處于空頭格局，下跌仍有空間。

后市研判及投資策略

上周A股期現(xiàn)貨指數(shù)延續(xù)跌勢(shì)，技術(shù)上，滬指失守0.618和60日線等多個(gè)支撐，期指總持倉(cāng)雖有所降低，但仍居高位，主力做空動(dòng)能依然較大。周末消息面上，IPO審核重啟，預(yù)示IPO重啟更進(jìn)一步，將進(jìn)一步打擊投資者做多熱情，另外，杭州、上海等地樓盤(pán)降價(jià)的消息不斷，利空房地產(chǎn)及相關(guān)板塊。整體來(lái)看，當(dāng)前A股期現(xiàn)貨指數(shù)處于技術(shù)、持倉(cāng)、消息等多方面利空狀態(tài)下，形勢(shì)不容樂(lè)觀。故在期指的操作上建議繼續(xù)偏空操作，且由于五一小長(zhǎng)假臨近，建議降低倉(cāng)位。