本月市場表現

從本月的市場表現可以看出,股指期貨呈現震蕩下跌態(tài)勢,在2150點之下有支撐。成交量較上月減小,持倉量有所減少。

經濟基本面

從國內經濟的走勢來看,經濟復蘇仍然緩慢,經濟改革穩(wěn)步推進,改革的陣痛會為經濟復蘇制造不小的障礙。經濟數據走勢分化,PMI數據和工業(yè)增加值數據顯示經濟復蘇勢頭明顯放緩。股市的基本面對于股市上漲的支撐作用越來越強,但立竿見影的推動短時間內很難顯現。

資金參與度

從股市資金層面上來看,目前通脹壓力在減小,投資者進入股市的新增資金不會太多,但M2的緩增和隔夜利率的增加可能導致投資者結構發(fā)生變動。從市場參與度上來看,新增開戶數的下降趨勢仍在延續(xù),持倉賬戶的參與度熱情仍處于低迷狀態(tài),說明目前的市場活躍度仍不是很高,所以在活躍度得不到明顯改善的情況下,2月份的股價弱勢震蕩的形態(tài)或維持。

投資建議

對于股指2月份的走勢,我們認為寬幅震蕩的概率較大。滬深300指數在2380點之上有較大壓力,而支撐位在2150點附近。在股指期貨的操作上,IF1402合約可以在2200附近建立多倉,止盈位2400點附近,止損位2150點附近;或者當IF1402合約在2380點附近明顯承壓的時候,可以在2380附近建立空倉,止盈位2150點附近,止損位2450點附近。