投資要點

IPO潮水般涌來,IPO價格超市場預期,大股東借IPO大幅減持,保險會放行創(chuàng)業(yè)板,打新不敗煙硝塵上,IPO網上、網下申購不公平,市場信心遭受重挫,最終以全周下挫3.35%收盤。

板塊方面,傳媒、漲幅靠前,建筑裝飾、鋼鐵、紡織服裝跌幅較深。

分析:周末,央行公布2014年的工作重點內容,較之2013年,貨幣政策保持了連續(xù)性,既“繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策,保持貨幣信貸和社會融資規(guī)模平穩(wěn)適度增長”,這預示中性偏緊的貨幣政策持續(xù),降準、降息概率極低,去年央行在公開市場調控流動性的手段,今年還將重演,僅是節(jié)奏不同而已。周末,證監(jiān)會表示“已過發(fā)審會且辦理完會后事項的首發(fā)企業(yè),都已取得了核準文件,其余過會企業(yè)中除個別企業(yè)外,均擬補報2013年年報,預計要到3月份才能發(fā)行”,這意味著3月之前,能上市的僅51家,3月起才重啟發(fā)審會,管理層此舉意在消減IPO超發(fā)帶來的市場抵觸情緒,緩解二級市場面臨的資金壓力,有助大盤短線穩(wěn)定運行。我們認為,隨著大盤調整逼近2000點整數(shù)關口,市場系統(tǒng)性風險得到一定釋放,新股發(fā)審推后,大盤技術性反彈要求強烈,皆有助短線市場穩(wěn)定,大盤再大幅調整空間有限,但結構性風險釋放還延續(xù),隨著業(yè)績逐步兌現(xiàn),退市制度逐步落實,個股將面臨大浪淘沙式沖擊,將拖累大盤反彈空間。我們認為,大盤無論能否擊穿2000點整數(shù)關口,反彈都有望一觸即發(fā),并將逐步形成一季度底部。

操作上,買跌不追高,調整持倉,逢低關注破凈概念股及低價績優(yōu)股,耐心等待機會來臨,逢高減持近期連續(xù)漲幅過高股及高位平臺破位下行股。

從存量上看,上周兩市融資融券余額攀升至3505.91億。其中融資余額為3480.21億元,融券余額為25.70億。

從流量上看,融資買入交易規(guī)模為688.36億,周融資買入-融資償還額為34.44億;融券賣出股數(shù)23.39億股,融券余額減少0.02億元。個股方面,上周融資融券標的股票中看多前5名為環(huán)旭電子、昆明制藥、樂普醫(yī)療、萬達信息、國金證券,看空前5名為上海石化、創(chuàng)興資源、金杯汽車、福星股份、福建南紙。