非農(nóng)數(shù)據(jù)解讀：美國非農(nóng)數(shù)據(jù)的重要性：數(shù)據(jù)的重要性取決于市場的焦點(diǎn)。過往市場對(duì)一些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)尤其敏感，特別是重頭戲的貿(mào)易數(shù)據(jù)、凈資本流入、國內(nèi)生產(chǎn)總值等，甚至是領(lǐng)先指標(biāo)、每周首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)金人數(shù)等，都可以借此數(shù)據(jù)大炒特炒一番。但現(xiàn)時(shí)部份數(shù)據(jù)的影響力已經(jīng)大減，投資者對(duì)屢創(chuàng)新高的貿(mào)易赤字開始感到麻木，對(duì)同創(chuàng)新高的凈資本流入亦毫無驚喜?，F(xiàn)時(shí)市場所關(guān)注的，已經(jīng)從貿(mào)赤的老問題轉(zhuǎn)移至通貨膨脹的問題之上，所以對(duì)有關(guān)通貨膨脹之?dāng)?shù)據(jù)如消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)、生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)之重視程度越加提高。

由此可見，數(shù)據(jù)之影響力會(huì)隨著市場焦點(diǎn)而轉(zhuǎn)移。唯有一個(gè)數(shù)據(jù)的影響力卻歷久不衰，說的就是美國就業(yè)報(bào)告中的非農(nóng)業(yè)就業(yè)新增職位。就業(yè)報(bào)告通常被譽(yù)為能夠令外匯市場做出反應(yīng)的所有經(jīng)濟(jì)指標(biāo)中的“XO”，它是市場最為敏感的月度經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，其中外匯市場特別重視的是隨季節(jié)性調(diào)整的每月就業(yè)人數(shù)的變化情況，這組數(shù)字由美國勞工部在每月的第一個(gè)星期五公布。

該份報(bào)告提供了包括與就業(yè)相關(guān)的信息，分別由兩個(gè)獨(dú)立的調(diào)查結(jié)果而得出來，包括了企業(yè)調(diào)查和家庭調(diào)查。企業(yè)調(diào)查是由勞工統(tǒng)計(jì)局與州政府的就業(yè)安全機(jī)構(gòu)合作匯編，根據(jù)的樣本包括約38萬個(gè)非農(nóng)；其中家庭調(diào)查資料是由美國普查局先作當(dāng)期人口調(diào)查，主要以抽樣所得的6萬戶家庭作為調(diào)查對(duì)象，然后勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)再統(tǒng)計(jì)出失業(yè)率。提供有關(guān)勞動(dòng)力、家庭就業(yè)和失業(yè)率。而非農(nóng)業(yè)就業(yè)人數(shù)則衡量在所有非農(nóng)業(yè)工業(yè)中有收入人員的數(shù)字，例如制造業(yè)和服務(wù)業(yè)等。

因此非農(nóng)就業(yè)人數(shù)能反映出制造行業(yè)和服務(wù)行業(yè)的發(fā)展及其增長，數(shù)字減少便代表企業(yè)減低生產(chǎn)，經(jīng)濟(jì)正在步入蕭條及衰退。當(dāng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，消費(fèi)自然隨之而增加，消費(fèi)性以及服務(wù)性行業(yè)的職位也就增多。當(dāng)非農(nóng)業(yè)就業(yè)數(shù)字大幅增加時(shí)，反映出經(jīng)濟(jì)發(fā)展相當(dāng)健康，理論上對(duì)匯率應(yīng)該有利。因此，該數(shù)據(jù)是觀察美國社會(huì)經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展?fàn)顩r的一項(xiàng)重要指標(biāo)。如果該數(shù)據(jù)長期向好，美元通常會(huì)受到支撐而走強(qiáng)。

能夠稱得上“XO”，當(dāng)然因?yàn)樗蟹旄驳氐哪芰?。由于?shù)字本身的好壞預(yù)示著美國經(jīng)濟(jì)前景的好壞。因此，在數(shù)據(jù)公布前的一、兩天，只要市場上有任何關(guān)于這數(shù)值的猜測時(shí)，市場便會(huì)風(fēng)起云涌。遠(yuǎn)的不說，數(shù)月前尤記得非農(nóng)公布前兩天的一家調(diào)查機(jī)構(gòu)ADP預(yù)測非農(nóng)數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)顯示美國公司6月預(yù)計(jì)新增工作崗位36.8萬，5月為增加12.2萬，暗示美國經(jīng)濟(jì)依然非常強(qiáng)勁，上述數(shù)據(jù)迫使許多分析師調(diào)整原先對(duì)美國勞工部6月非農(nóng)就業(yè)人口增幅的預(yù)估，即市美元受到熱烈追捧。新增就業(yè)人數(shù)大幅增加，可能會(huì)鞏固市場對(duì)于FED再度升息25個(gè)基點(diǎn)以對(duì)抗通貨膨脹的預(yù)期。如果就業(yè)人口大幅增加伴隨著失業(yè)率下降，F(xiàn)ED決策者將更加警惕，因?yàn)檫@可能代表通脹壓力將加重。結(jié)果數(shù)據(jù)令人相當(dāng)失望，6月非農(nóng)就業(yè)人口只增加12.1萬人，結(jié)果美元在緊接的一個(gè)星期猶如坐過山車一樣，升得快，跌得更快。平均來說，作為美國第一大數(shù)據(jù)，非農(nóng)業(yè)就業(yè)人數(shù)，平均也有大概192點(diǎn)的波幅，美元走勢(shì)是龍是蟲，還看非農(nóng)。

分析人士普遍認(rèn)為，非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)是否決定在未來幾個(gè)月降息產(chǎn)生影響。近期美國公布的一系列數(shù)據(jù)，包括未決房屋銷售，ISM制造業(yè)報(bào)告等，并沒有改變市場對(duì)美國經(jīng)濟(jì)前景的看法。

非農(nóng)面面觀

要數(shù)外匯市場上最受人關(guān)注的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，非美國勞工部于每月第一個(gè)周五所公布的就業(yè)數(shù)據(jù)莫屬。就業(yè)數(shù)據(jù)當(dāng)中，以<失業(yè)率>及<非農(nóng)業(yè)新增職位>最位重要

這個(gè)數(shù)據(jù)之所以能對(duì)股市及匯市用如此大的影響力，主要有以下數(shù)個(gè)原因：

第一，這個(gè)數(shù)據(jù)公布及時(shí)。這個(gè)數(shù)據(jù)是每月第一個(gè)公布的重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，而且這個(gè)數(shù)據(jù)在調(diào)查所得后，一個(gè)星期即由勞工部公布，所以能讓市場及時(shí)得知美國最新的就業(yè)情況。

第二，這個(gè)收據(jù)詳細(xì)的指出美國的就業(yè)情況，而公布的資料對(duì)預(yù)測整國經(jīng)濟(jì)狀況非常有用。所以，當(dāng)市場得到這些資料后，就可以對(duì)國內(nèi)生產(chǎn)總值有大概的預(yù)測了。

第三，這個(gè)數(shù)據(jù)所關(guān)乎的，正正是美國一般家庭的收入情況。顯而易見，當(dāng)國民的就業(yè)情況改善，收入增加，那么就會(huì)帶動(dòng)各個(gè)消費(fèi)環(huán)節(jié)，而美國的經(jīng)濟(jì)太約有七成的增長可以說是以內(nèi)部消費(fèi)為主，所以得知就業(yè)數(shù)據(jù)，就可以預(yù)測到美國整體的消費(fèi)情況了。

另一個(gè)原因?yàn)槭裁词袌瞿敲搓P(guān)注這個(gè)就業(yè)數(shù)據(jù)，是因?yàn)槭袌錾系姆治鰩?，?jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)這個(gè)數(shù)據(jù)所預(yù)測的往績令人感到尷尬，常常出現(xiàn)實(shí)際數(shù)字與市場預(yù)期大有出入，所以整個(gè)市場都會(huì)關(guān)注實(shí)際的數(shù)字，以便調(diào)整本身對(duì)經(jīng)濟(jì)情況的預(yù)測。

這個(gè)就業(yè)數(shù)據(jù)主要由兩個(gè)獨(dú)立調(diào)查組成，一部份是由家居調(diào)查所得，另一部分則由企業(yè)調(diào)查所得。家居調(diào)查，顧名思意，是指由調(diào)查人員以電話及郵件對(duì)國民的就業(yè)情況作出訪問調(diào)查。企業(yè)調(diào)查則是由公司報(bào)告其公司員工的聘用及薪酬情況。從以上兩個(gè)渠道，調(diào)查人員便可以編制就業(yè)數(shù)據(jù)了。

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