本周恰逢中秋小長假，交易日縮短到3天，但是就在這3天里市場走勢卻基本澆滅了上周反彈的希望，上證指數(shù)再次跌破2200點關口，而滬深300指數(shù)以及股指期貨也在周三考驗了2400點的支撐。雖然最終支撐有效，但是市場對于后市走勢已經(jīng)出現(xiàn)分歧。再加上假期美聯(lián)儲議息會議中關于是否削減QE規(guī)模的不確定性，令節(jié)后乃至十一長假之后的走勢撲朔迷離。

反彈邏輯依舊，期待權重股發(fā)力

從表面看，本輪反彈的關鍵是上海自貿(mào)區(qū)的獲批引發(fā)的個股大漲，但是回過頭來看，本次的反彈在9月初就有端倪，從8月底至9月初公布的宏觀數(shù)據(jù)中可以發(fā)現(xiàn)無論是PMI數(shù)據(jù)這一先行指標，還是隨后公布的外貿(mào)進出口數(shù)據(jù)以及用電量數(shù)據(jù)都出現(xiàn)了可喜的變化。首先，官方PMI數(shù)據(jù)顯示8月數(shù)據(jù)回升至51.0%，比上月大幅回升0.7%，同時創(chuàng)該數(shù)據(jù)近兩年的高點；而稍早公布的匯豐PMI初值以及隨后公布的終值均為50.1，也創(chuàng)四個月以來的高點。

先行指標基本為隨后公布的一系列宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)定下了一個樂觀的基調(diào)，其中8月規(guī)模以上工業(yè)增加值年率增加10.4%，高于預期增加9.9%；8月社會消費品零售總額增加值年率13.4%，預期13.3%；8月發(fā)電量4987億千瓦時，同比增長13.4%，總量為25個月新高。雖然這一數(shù)據(jù)中有夏季居民用電激增的影響，但是超過10%的同比增幅確實令人眼前一亮。而上海自貿(mào)區(qū)概念的出現(xiàn)以及隨后相關股票的大漲無疑是借助了這些樂觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)而在股票市場上的一種表現(xiàn)。

而從上周盤面看，隨著更多資金的介入，熱點有逐漸向煤炭、銀行、鋼鐵等權重股轉(zhuǎn)移的趨勢。雖然本周的下跌使得部分資金從上述板塊中撤出，但是只要反彈的邏輯依舊成立，那么本周的下跌很難改變反彈的趨勢，相信后期權重股仍有亮麗的表現(xiàn)。