一、重要新聞和宏觀數(shù)據(jù)

1、證監(jiān)會：貨幣基金不得參與國債期貨交易

詳細：證監(jiān)會9月4日晚間公布公募基金參與國債期貨交易指引明確，基金參與國債期貨交易，應(yīng)當根據(jù)風(fēng)險管理的原則，以套期保值為目的，并按照中國金融期貨交易所套期保值管理的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。保本基金及中國證監(jiān)會批準的特殊基金品種除外。股票基金、混合基金、債券基金(短期理財債券基金除外)，可以按照本指引參與國債期貨交易，貨幣市場基金、短期理財債券基金不得參與國債期貨交易。

2、樓繼偉談地方債風(fēng)險：有些地方問題較大

詳細：對于地方債是否存在債務(wù)違約風(fēng)險的問題，財政部部長樓繼偉近日表示，目前地方債基本規(guī)模是可控的，增量也在減緩。但的確有一些地方問題較大。目前，財政部正在加強與一些地方政府溝通，審計署也在進行新一輪債務(wù)審計。

3、多國服務(wù)業(yè)PMI發(fā)布

詳細：歐元區(qū)8月綜合PMI終值為51.5，初值為51.7，前值為50.5。8月綜合PMI終值為2011年6月以來最高，或因訂單自2011年中旬以來首次出現(xiàn)增長，暗示歐元區(qū)經(jīng)濟本季度將小幅增長。8月德國民間部門擴張速度創(chuàng)七個月最快，這暗示三季度德國經(jīng)濟有望錄得強勁增長。德國8月綜合PMI終值上修至53.5，初值為53.4，7月終值為52.1。8月綜合新業(yè)務(wù)分項指數(shù)終值上修至52.7，初值為51.8，7月終值為51.2。德國8月服務(wù)業(yè)PMI終值上修至52.8，初值為52.4，7月終值為51.3。英國8月服務(wù)業(yè)PMI升至60.5，創(chuàng)2006年12月份以來最高水平。法國8月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值上修至12個月高點48.9。

4、其他重要信息：國債期貨合約大戶持倉報告制度發(fā)布；財政部：間接稅為主稅制結(jié)構(gòu)不會改變；樓繼偉：未來幾個月中央財政收入增幅將逐步提高；證監(jiān)會：深化債市互通互融擴大中小企業(yè)私募債試點范圍；尚福林：鼓勵設(shè)立小微企業(yè)金融服務(wù)專營機構(gòu)；證監(jiān)會王嫻：股轉(zhuǎn)系統(tǒng)擴大試點方案將很快出臺；保監(jiān)會：中國與東盟保險（放心保）業(yè)合作可在廣西先行先試；審計署：多頭監(jiān)管已成企業(yè)債市場發(fā)展障礙；大額可轉(zhuǎn)讓存單改革已上報國務(wù)院獲批后即可推出；IMF：新興經(jīng)濟體增速或在美聯(lián)儲縮減QE之際放緩；美聯(lián)儲褐皮書：美國經(jīng)濟仍維持適度增長料未來將按計劃退出QE；美國參院外交委員會批準對敘動武法案將交全體表決；美國7月貿(mào)易赤字擴大至391.5億美元高于預(yù)期；歐元區(qū)7月零售銷售環(huán)比增長0.1%不及預(yù)期；歐元區(qū)二季度季調(diào)后GDP修正值環(huán)比增0.3%符合預(yù)期。

二、周邊市場概況

周三全球主要股指期貨多數(shù)收高，美股全線上漲，歐股和亞太股市多數(shù)上漲。美國三大股指全線收高，納指漲1.01%，道指漲0.65%。主要由于美聯(lián)儲褐皮書稱美國經(jīng)濟適度增長，且投資者等待參議院關(guān)于美國軍事干預(yù)敘利亞局勢的投票結(jié)果，并尋找有關(guān)美聯(lián)儲下一步行動的線索。

三、行情分析

周三上證綜指開盤后震蕩下挫，午前大幅拉升并高位震蕩，收盤漲0.21%至2127.62點，成交金額略增至1164億元。深證成指和中小板小幅下跌，創(chuàng)業(yè)板微漲。行業(yè)板塊漲多跌少，國防軍工、鋼鐵板塊領(lǐng)漲大盤。概念板塊上，新疆區(qū)域振興漲幅達6%以上，同時上海自貿(mào)概念股回調(diào)后再次大幅上漲。

期指主力合約1309跌0.24%至2342.6點，其余三張合約跌幅均在0.2%以上。四合約仍然呈現(xiàn)近弱遠強局面，1309合約貼水達8.1點。滬深300指數(shù)跌0.16%至2350.7點。成交量大減近4成，引起注意。持倉上，總持倉開始回落，大減2500余手；凈空持倉減900手左右，繼續(xù)維持在較低水平。從中金所公布的前二十位會員持倉來看，在主力合約1309上，多頭主力國泰君安大增2194手多單，其余多頭普遍減倉；空頭方面，光大在烏龍指事件后首次大幅減空，共減空單2101手，國泰、中證、海通減空單分別為804、398、427手；華泰減多單513手，增空單599手。多空減倉顯示態(tài)度又趨于謹慎。

四、技術(shù)分析

上證綜指在2130壓力位處遇到阻力，但尾盤顯示市場做多力量強勁，同時成交量也小幅上升。可持續(xù)關(guān)注指數(shù)在2130-2150一線的突破情況。

五、 后市研判及投資建議

周三上證綜指平開震蕩，全天增量小幅收漲。深證成指和中小板小幅下跌，創(chuàng)業(yè)板微漲。行業(yè)板塊漲多跌少，國防軍工、鋼鐵板塊領(lǐng)漲大盤。新疆區(qū)域振興概念板塊漲幅達6%以上，同時上海自貿(mào)概念股回調(diào)后再次大幅上漲。期指成交量大減4成，總持倉開始回落，凈空持倉繼續(xù)維持在低位。多空雙方普遍減倉，態(tài)度謹慎。上證綜指已到達前述2130-2140一線，上方關(guān)注2150處。由于期指成交量大減4成，行情或變臉，后市謹慎對待。由于國債期貨臨近上市，或分流股市期市資金，市場普遍認為有偏空影響。綜上，預(yù)計期指繼續(xù)震蕩，由于成交量大減存疑以及臨近國債期貨上市日期，建議適當減倉觀望。1309合約2320-2370。