金投網(wǎng)提供了股指期貨投資參考，進(jìn)行如何衡量通脹與股指期貨的聯(lián)系內(nèi)容說(shuō)明：

無(wú)論是利率還是匯率，兩者對(duì)經(jīng)濟(jì)最終的影響就是通過(guò)影響市場(chǎng)資金的供需狀況來(lái)影響市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。利率和匯率影響資金的總體供給狀況，而在其中扮演添油加醋角色的還是通貨膨脹。

由貨幣供應(yīng)量不斷增大而導(dǎo)致的通貨膨脹，一定限度內(nèi)對(duì)生產(chǎn)有刺激，因?yàn)樗艽龠M(jìn)企業(yè)銷(xiāo)售收入和股票投資名義收益的增加，所以在銀行利率不隨物價(jià)同比例上升的條件下，人們?yōu)榱吮Ｖ?，將不再熱心于存款，而轉(zhuǎn)向投資股票。

但是，如果通貨膨脹上升過(guò)猛，甚至超過(guò)兩位數(shù)，那么將造成人們實(shí)際收入下降和市場(chǎng)需求不足，加劇生產(chǎn)過(guò)剩，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

為何通貨膨脹率水平特別高，可能導(dǎo)致股市下跌呢？由于通脹壓力，國(guó)家的宏觀調(diào)控通常傾向于嚴(yán)格控制貨幣供給，提高利率就會(huì)造成整個(gè)市場(chǎng)資金供給減少，從而有可能增加股票賣(mài)壓。

再如原油價(jià)格特別高，也可能對(duì)股指不利。由于石油為目前工業(yè)界最主要的能源，因此油價(jià)上升即反映工業(yè)界成本提高，企業(yè)預(yù)期收益降低。一般來(lái)說(shuō)，股市上漲黃金價(jià)格下挫。當(dāng)然金價(jià)的高低更多地與美元匯率有關(guān)系。

綜上，利率高低是多方博弈的結(jié)果，同時(shí)利率變化的趨勢(shì)(預(yù)期)也會(huì)對(duì)股指期貨產(chǎn)生重大影響。所以，在衡量通脹與股指期貨的聯(lián)系時(shí)，就須考慮這些因素，同時(shí)也要將不同時(shí)期的同一利率水平區(qū)分開(kāi)來(lái)。