股指期貨主力合約IF1306節(jié)前最后一個(gè)交易日出現(xiàn)破位大跌，主力合約年內(nèi)首度出現(xiàn)八連陰的走勢(shì)。市場(chǎng)人士指出，IF1306合約大跌主要是受資金面緊張的影響，并且市場(chǎng)預(yù)計(jì)假期公布的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)難以樂(lè)觀，主力資金加大做空套保力度亦是大跌的另一誘因。主力合約上周報(bào)收2471.8點(diǎn)，全周大跌4.75%。

對(duì)于節(jié)后走勢(shì)，市場(chǎng)人士分析，盡管節(jié)后資金面的緊張局勢(shì)有望緩和，但在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)平平，期指凈空單持續(xù)高企以及亞太股市近日繼續(xù)下跌等多重因素的影響下，期指短期走勢(shì)不容樂(lè)觀。

期指走勢(shì)不容樂(lè)觀

在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)平平、凈空單持續(xù)高企以及亞太股市近日繼續(xù)下跌的影響下，國(guó)內(nèi)期指未來(lái)走勢(shì)依然不容樂(lè)觀。

近期銀行間債市資金連續(xù)緊張，隔夜shibor利率持續(xù)上漲，尤其上周五shibor利率大漲231.2個(gè)基點(diǎn)，其余期限的同業(yè)拆放利率也出現(xiàn)不同程度的上漲。

陶勤英分析，市場(chǎng)資金面的極度緊張局面對(duì)股市造成了較大的壓力。市場(chǎng)預(yù)期節(jié)假期間即將公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不會(huì)太好，這也是加劇上周五股市弱勢(shì)的一大原因。“期指此前的上升趨勢(shì)已遭破壞，期指走勢(shì)不容樂(lè)觀”。

國(guó)泰君安期貨金融工程師胡江來(lái)指出，量化加權(quán)指示信號(hào)較多地指向空頭方向。長(zhǎng)假前夕，總持倉(cāng)量下降幅度較大，但仍處在高位運(yùn)行。雖然總持倉(cāng)量下滑至13萬(wàn)手下方，尚未打破5月28日以來(lái)總持倉(cāng)量居高不下的格局。從走勢(shì)來(lái)看，5月29日至今，指數(shù)下跌6.1%，除去紅利因素影響外，指數(shù)的萎靡趨勢(shì)未改。

此外，端午節(jié)假期公布的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)平平，亦將對(duì)期指走勢(shì)造成壓力。并且，亞太市場(chǎng)股指近日的全線走低亦對(duì)國(guó)內(nèi)期指走勢(shì)蒙上了一層陰影。本周二，由于投資者擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)可能提前退出量化寬松貨幣政策，加之中國(guó)近期出臺(tái)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)平平，亞太地區(qū)主要股市當(dāng)日普遍下挫。

不過(guò)，胡江來(lái)亦指出，交投規(guī)模居前的滬深300指數(shù)ETF，相對(duì)指數(shù)周度跌幅低0.43%，該指標(biāo)顯示部分參與者繼續(xù)有在低位買入意愿。

此外，市場(chǎng)人士亦指出，節(jié)后資金面料將有所緩和，同時(shí)前期低點(diǎn)有望為股指提供一定的技術(shù)支撐，節(jié)后股指跌勢(shì)有望緩和。

凈空單居高不下持續(xù)施壓

上周期指最大的看點(diǎn)在于空頭主力資金的不斷加碼，主力席位凈空單一度創(chuàng)紀(jì)錄的突破2萬(wàn)手。而期指也連續(xù)持續(xù)下跌，日K線年內(nèi)首度收出八連陰的形態(tài)，周K線也在五連陽(yáng)之后首度報(bào)收陰線，且4.75%的全周跌幅全部吞噬了前四周來(lái)之不易的上漲。

全周來(lái)看，上周一在逾2萬(wàn)手凈空單壓力之下，股指期貨四個(gè)合約當(dāng)日全線下跌。不過(guò)，令多頭一度放心的是當(dāng)日期指五連陰之后，部分空頭選擇獲利離場(chǎng)，凈空單大減近2000手，說(shuō)明做空壓力有所釋放。

不過(guò)，當(dāng)日“空軍司令”中證期貨等一線主力席位依然大幅加倉(cāng)，單個(gè)席位凈空單一直高居在1萬(wàn)手以上的高位，而后續(xù)期指的表現(xiàn)進(jìn)一步印證了這些空頭席位的良好市場(chǎng)節(jié)奏。

上周二，期指主力席位凈空單達(dá)到20482手，進(jìn)入了一個(gè)新時(shí)代，歷史上首次突破2萬(wàn)手大關(guān)，顯示出空頭主力資金力量的增強(qiáng)，以及投機(jī)資金的蠢蠢欲動(dòng)。

就在周三，主力合約IF1306年內(nèi)二度收出六連陰，并且伴隨主力席位凈空單的持續(xù)高企，這表明空頭壓力依然較強(qiáng)。上周四，空頭依然占據(jù)盤面主導(dǎo)，而多頭當(dāng)日的信心不足給短期股指走勢(shì)蒙上陰影。滬深300指數(shù)亦跌破120日均線，并給市場(chǎng)帶來(lái)一定的恐慌。

上周五，期指四個(gè)合約午后全線大跌，主要受到端午長(zhǎng)假前市場(chǎng)資金面趨緊導(dǎo)致。值得關(guān)注的是，臨近假期，期指主力席位凈空單不降反增。尤其是中證期貨和海通期貨等空頭大佬的凈空單量已經(jīng)逼近歷史峰值。

上海中期分析師陶勤英指出，端午長(zhǎng)假前的最后一個(gè)交易日，期指下跌之路并未終止，跌勢(shì)反而“變本加厲”，期指主力下跌幅度超過(guò)了2%，60日均線的支撐被輕易擊破，2500點(diǎn)一線也同樣不堪一擊。并且，上周五期指日內(nèi)持倉(cāng)創(chuàng)下歷史新高，盤面顯示空頭加倉(cāng)非常積極，到了午后，多頭信心不足而出逃加劇了股指的下跌趨勢(shì)。