日內(nèi)分時(shí)基差方面，節(jié)前1306合約與現(xiàn)貨價(jià)差波動(dòng)與前一個(gè)交易日大幅擴(kuò)大，并且由升水再次轉(zhuǎn)為貼水，波動(dòng)區(qū)間為[-8.1,10.9]，均值為2.6，標(biāo)準(zhǔn)差4.8，無套利區(qū)間[-7,12]，從圖中我們看到上午11:00出現(xiàn)套利機(jī)會(huì)，午后14:20可獲利離場(chǎng)，獲利空間15個(gè)點(diǎn)左右。

波段期現(xiàn)價(jià)差方面，時(shí)間單位為天， 1306合約與滬深300期現(xiàn)價(jià)差波動(dòng)區(qū)間為[-27,19.41]，均值絕對(duì)值小幅收窄至6。標(biāo)準(zhǔn)差為8.8，無套利區(qū)間范圍為[-19.3,7.3]。

前一個(gè)交易日期現(xiàn)價(jià)差再次由升水轉(zhuǎn)為貼水，節(jié)前筆者提示若期現(xiàn)價(jià)差升水持續(xù)擴(kuò)大至10個(gè)點(diǎn)以上時(shí)可開始考慮波段的正向期現(xiàn)套利，節(jié)前盤中提供了此交易機(jī)會(huì)，頭寸可持續(xù)至期現(xiàn)價(jià)差為貼水8個(gè)點(diǎn)時(shí)離場(chǎng)。

從技術(shù)方面看，從四月中旬至今形成的上升通道已經(jīng)破位，并且MACD等技術(shù)指標(biāo)已經(jīng)進(jìn)入深入調(diào)整態(tài)勢(shì)，那么短期內(nèi)或?qū)⒀永m(xù)調(diào)整走勢(shì)。

如上分析，后市流動(dòng)性仍將偏緊，但在資金流動(dòng)性雙殺的局面下，即使政府容忍增速放緩，但若國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)連續(xù)下滑，并且經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中面臨的種種困難，不排除央行貨幣政策有望小幅度放松以及區(qū)域性的政策改革紅利，因此期指后市或?qū)⒊尸F(xiàn)先抑后揚(yáng)走勢(shì)。

投資者可關(guān)注2380-2400一帶支撐，若縮量下行，空頭可逢低離場(chǎng)，同時(shí)可建立戰(zhàn)略性多頭。