宏觀：本周全球宏觀的最大亮點是多國央行的降息，國內方面，本周公布的PPI同比擴大跌幅，表明工業(yè)仍然比較差。具體來說，由于經(jīng)濟持續(xù)低迷，本周歐洲央行、澳大利亞央行、韓國央行、印度央行和波蘭央行都降低了基準利率。

他們的降息一方面是應對美國、日本大規(guī)模QE帶來本國貨幣被動升值的局面，另一方面也是對抗經(jīng)濟下行和需求不振。美國首請失業(yè)金人數(shù)連續(xù)三周下滑，令市場感到意外，美國也大幅上調1季度非農(nóng)就業(yè)人數(shù)，似乎美國企業(yè)認為經(jīng)濟的低迷是暫時的，因此裁員并不多。但是美國4月份的工廠訂單、PMI數(shù)據(jù)確實是在下滑，我們需要等待更多數(shù)據(jù)出來才能確認美國經(jīng)濟現(xiàn)在的狀況。

本周國內公布了外貿(mào)數(shù)據(jù)和物價數(shù)據(jù)，貿(mào)易數(shù)據(jù)延續(xù)了回升態(tài)勢，但是遭到經(jīng)濟學家的集體質疑，因為似乎實體需求和微觀企業(yè)的狀態(tài)不支持進出口的強勁回升。CPI同比上漲2.4%，蔬菜價格和房租上漲是主因；PPI同比下滑2.6%，跌幅擴大且遜于預期，表明工業(yè)仍然不好。

需求不振加上近期人民幣快速升值，市場猜想央行會不會降息。但是房價調控和產(chǎn)業(yè)結構調控的壓力仍然存在，央行降息顧慮較多。下周一中國公布4月份投資、消費、工業(yè)增加值等數(shù)據(jù)，美國公布消費數(shù)據(jù)；下周二德國公布CPI和ZEW景氣指數(shù)，歐元區(qū)公布工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)；下周三德國和歐元區(qū)公布1季度GDP，高度關注。

股指：本周股指橫盤震蕩，市場難破盤局。近期海外市場上漲、國內降息傳聞都利好股市，但本周連續(xù)出現(xiàn)權重股開盤上漲無功而返的單日走勢，顯示上方壓力較重，多頭無意上攻。

CPI、PPI等數(shù)據(jù)仍顯示經(jīng)濟復蘇疲弱，進出口數(shù)據(jù)質疑較大，上述消息并不支撐市場上行。另一方面，小盤股炒作出現(xiàn)見頂跡象，未來資金可能更多流入權重股，從而有利于指數(shù)。

綜上所述，短期市場沒有趨勢性方向，股指仍將橫盤震蕩等待消息面的變化。