金投網(wǎng)提供了股指期貨投資參考，展示了什么因素決定股指期貨對沖效用內(nèi)容知識回答：

事實上,對沖并不是那么簡單;若要取得完全對沖,所持有的股票組合回報率需完全等如股市指數(shù)期貨合約的回報率。

因此,對沖的效用受以下因素決定:

（1）、該投資股票組合回報率的波動與股市期貨合約回報率之間的關(guān)系,這是指股票組合的風險系數(shù)(beta)。

（2）、指數(shù)的現(xiàn)貨價格及期貨價格的差距,該差距叫作基點。在對沖的期間,該基點可能是很大或是很小,若基點改變(這是常見的情況),便不可能出現(xiàn)完全對沖,越大的基點改變,完全對沖的機會便越小。

現(xiàn)時并沒有為任何股票提供期貨合約,唯一市場現(xiàn)行提供的是指定股市指數(shù)期貨。投資者手持的股票組合的價格是否跟隨指數(shù)與基點差距的變動是會影響對沖的成功率的。

基本上有兩類對沖交易:沽出(賣出)對沖和揸入(購入)對沖。

沽出對沖是用來保障未來股票組合價格的下跌。在這類對沖下,對沖者出售期貨合約,這便可固定未來現(xiàn)金售價及把價格風險從持有股票組合者轉(zhuǎn)移到期貨合約買家身上。進行沽出對沖的情況之一是投資者預期股票市場將會下跌,但投資者卻不顧出售手上持有的股票;他們便可沽空股市指數(shù)期貨來補償持有股票的預期損失。

購入對沖是用來保障未來購買股票組合價格的變動。在這類對沖下,對沖者購入期貨合約),例如基金經(jīng)理預測市場將會上升,于是他希望購入股票;但若用作購入股票的基金未能即時。