滬指自2232點的低點展開反彈后周二遇阻回落，后續(xù)能否有效開啟二次反攻需要關(guān)注以下三個方面的變化：

一是來自基本面的3月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)以及一季度GDP增速數(shù)據(jù)的支撐力度。由于一季度GDP數(shù)據(jù)要到4月中旬才能明朗，而在此之前，可供市場研讀的主要是下周一即將發(fā)布的3月份中采制造業(yè)PMI指數(shù)，從往年春節(jié)后一個月的PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)看，隨著春節(jié)過后生產(chǎn)、采購、經(jīng)營活動的恢復(fù)以及活躍，將帶動制造業(yè)PMI呈現(xiàn)出季節(jié)性回升態(tài)勢，平均回升幅度在2.3個百分點，今年制造業(yè)生產(chǎn)活動在春節(jié)后的恢復(fù)力度究竟如何將是主要看點。對市場而言，經(jīng)濟總體復(fù)蘇的趨勢料將不會有大的變化，主要是復(fù)蘇的力度和市場預(yù)期之間的差異會對市場的情緒形成擾動。

二是政策調(diào)控層面，隨著全國兩會的閉幕，人事和機構(gòu)調(diào)整都已塵埃落定，也意味著政策調(diào)控將進入敏感期，改革新進程如何啟動有待明朗。“穩(wěn)增長、防通脹、控風(fēng)險、促轉(zhuǎn)型”的定調(diào)下，貨幣政策和地產(chǎn)調(diào)控究竟如何出手最值得留意。短期看，預(yù)計央行仍將維持穩(wěn)靳調(diào)下的中性舉措，靈活運用公開市場中的包括正回購方式來應(yīng)對和管理市場流動性，但需要關(guān)注公開市場操作中利率水平的變動情況。地產(chǎn)調(diào)控方面，隨著3月底的臨近，國五條地方版樓市調(diào)控細則將陸續(xù)登場亮相，廣東周一已率先發(fā)布相關(guān)指導(dǎo)意見，各地樓市調(diào)控大幕正式拉起，其調(diào)控力度以及與市場預(yù)期之間的差異、對地方投資波及的不確定性都將擾動市場投資者的情緒變化。

三是證監(jiān)會新主席上任后，對于IPO 問題究竟會以何種方式解決還有待明確。而在此之前，市場將始終處于預(yù)期不明的謹慎情緒縈繞之中，近期量能的持續(xù)萎縮也是當前市場觀望心態(tài)濃厚的客觀反映。

在以上三個因素沒有明朗之前，預(yù)計短期市場仍將延續(xù)震蕩蓄勢的格局。操作建議上，我們認為適度控制倉位的同時應(yīng)注重個股的精眩伴隨著國內(nèi)動力煤市場價格的持續(xù)下跌，火電行業(yè)的盈利有望繼續(xù)改善。個股方面可關(guān)注發(fā)、供一體高成長性突出的天富熱電，估值優(yōu)勢明顯的國電電力。

前2個月國內(nèi)家用空調(diào)行業(yè)產(chǎn)銷情況延續(xù)2012年四季度以來持續(xù)正增長態(tài)勢，家用空調(diào)行業(yè)正逐步復(fù)蘇，個股方面可關(guān)注業(yè)績穩(wěn)增長的龍頭格力電器、青島海爾以及上游節(jié)能閥類龍頭三花股份。

央行一季度儲戶問卷調(diào)查報告顯示，居民未來3 個月旅游意愿為24.6%，較上季提高1.5 個百分點。隨著氣候的轉(zhuǎn)暖和節(jié)假日的臨近，居民出游熱情有望提高，個股方面可關(guān)注中國國旅、宋城股份。