上周，滬深兩市先抑后揚(yáng)。滬指周二盤中一度跌破2250點(diǎn)，考驗(yàn)?zāi)昃€支撐。但后半周在金融、地產(chǎn)板塊的帶領(lǐng)下，滬指周三一舉收復(fù)2300點(diǎn)，60日均線成為支持后半周大盤運(yùn)行的重要力量。

同期創(chuàng)業(yè)板指數(shù)與中小板指數(shù)表現(xiàn)活躍，周漲幅超過(guò)主板。說(shuō)明在權(quán)重板塊拉動(dòng)大盤之后，有效激活了市場(chǎng)人氣，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)開始逐漸顯現(xiàn)。

消息面上，3月份匯豐PMI回升至51.7，較2月份終值回升1.3。從分項(xiàng)指標(biāo)來(lái)看，產(chǎn)出指數(shù)、新訂單指數(shù)和新出口訂單指數(shù)都呈現(xiàn)出加速擴(kuò)張，顯示當(dāng)前制造業(yè)生產(chǎn)仍呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)中。

需求與產(chǎn)出的回升說(shuō)明春節(jié)之后內(nèi)需有所回暖，但目前去產(chǎn)能過(guò)程仍在持續(xù)中。

資金面上，上周央行分別于周二和周四進(jìn)行390億元28天期正回購(gòu)和480億元28天期正回購(gòu)，上周凈回籠470億元，較上周的440億元有所增加。

至此，央行在公開市場(chǎng)上已連續(xù)第五周凈回籠資金，自春節(jié)假期結(jié)束后總計(jì)回收流動(dòng)性10110億元。目前，央行小幅收回流動(dòng)性，但銀行間短期同業(yè)拆借利率不勝反降，說(shuō)明短期市場(chǎng)資金面仍較寬裕。

海外方面，塞浦路斯將采取措施對(duì)銀行體系進(jìn)行重組，以避免第二大銀行Cyprus Popular Bank破產(chǎn)。此外，塞浦路斯計(jì)劃建立一個(gè)國(guó)家投資基金來(lái)募集數(shù)十億歐元的資金，以便滿足接受100億歐元國(guó)際援助的條件。海外市場(chǎng)的氛圍回暖，為A股市場(chǎng)營(yíng)造了較好的外部環(huán)境。

我們預(yù)計(jì)，下周大盤運(yùn)行節(jié)奏以強(qiáng)勢(shì)震蕩為主，市場(chǎng)重心有望進(jìn)一步抬高。但從周線來(lái)看，5周均線與10周均線交匯處有一定壓力。操作上，建議投資者逢低關(guān)注金融、通信、環(huán)保、裝備制造等近期熱點(diǎn)板塊。